隨著時間的推移，在金融市場上，壹些基金組織利用金融衍生品采取各種以盈利為目的的投資策略，這些基金組織被稱為對沖基金。對沖基金早已失去了風險對沖的內涵。相反，壹般認為對沖基金實際上是基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿來承擔高風險、追求高收益的投資模式。
對沖基金有哪些類型？
傳統型
這類基金壹般被稱為選股型對沖基金，是早期的對沖基金。這類對沖基金壹般采用長期和短期相結合的投資策略。基金經理會用自己的壹部分資金去吸引和投資壹批有盈利前景的股票。同時，基金經理也會利用市場的反復波動，做空壹些被市場看空的股票。當然，這些股票要麽過高，要麽利潤倒退。這樣，當股市大漲大跌時，其持有的優質股票可以彌補因不看好市場而被賣空的股票投資損失。
(2)套期保值類型
對沖對沖基金相對於投機是非常穩健的基金，風險相對較小，年回報率壹般維持在10%-20%左右。這類對沖基金的投資策略主要是利用同類型金融產品在兩個市場之間的不同價格，即價差，通過低買高賣從價差中獲取最大收益。這種收益風險很小。
(3)投機和投機
這類對沖基金也被稱為“智能”對沖基金，可以投資和投機貨幣、債券、指數期貨、股票期權和其他金融衍生品。正是由於其投機性強、操作兇猛迅速的特點，使得這種基金回報率高，但風險也大。
(四)分散多樣化的風險
顧名思義，這種對沖基金采用多元化的投資方式，將資金投資於金屬、能源、農產品(資訊論壇)等不同的外匯市場、債券市場、股票市場和期貨市場，以達到分散風險、降低風險的目的，同時追求投資回報的最大化。它和投機的區別在於，中長期投資多，投資更分散，風險更低，以穩定收益為目的。
(5)綜合型
這類基金的單位比其他單只對沖基金要小，對於散戶和小投資者來說更方便。這種對沖基金是指其基金經理將資金分散到不同風險和收益的對沖基金中。
對沖基金的交易模式是什麽？
在《量化投資——策略與技術》(丁鵬編著，電子工業出版社，2012/1)壹書中，將對沖基金的交易模式歸納為四種，分別是:股指期貨套期保值、商品期貨套期保值、統計套期保值和期權套期保值。
股票指數期貨
股指期貨套期保值是指利用股指期貨市場的不合理價格，同時參與股指期貨和股票現貨市場的交易，或者同時交易不同期限、不同(但相似)類別的股指合約，賺取差價的行為。股指期貨套利可分為現金套期保值、跨期套期保值、跨市場套期保值和跨品種套期保值。
商品期貨
與股指期貨的套期保值類似，商品期貨也有套期保值策略。在買入或賣出壹個期貨合約時，他們賣出或買入另壹個相關合約，並在某個時間同時平倉這兩個合約。在交易形式上類似於套期保值，但套期保值是在現貨市場買入(或賣出)實物，同時在期貨市場賣出(或買入)期貨合約；套利只是在期貨市場買賣合約，不涉及現貨交易。商品期貨套利主要包括現金套期保值、跨期套期保值、跨市場套利和跨品種套利。
統計對沖
與無風險套期保值不同，統計套期保值是壹種利用證券價格的歷史統計規律進行的風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來是否會繼續存在。
統計套期保值的主要思想是找出幾對投資品種(股票或期貨等。)具有最佳相關性，進而找出每壹對投資品種的長期均衡關系(協整關系)。當壹對品種的價差(協整方程殘差)偏離到壹定程度時，開始建倉——買入相對低估的品種，做空相對高估的品種，在價差回歸均衡時獲利了結。統計套期保值的主要內容包括股票撮合交易、股指套期保值、融券套期保值和外匯套期保值交易。
期權對沖
期權，又稱期權，是壹種基於期貨的衍生金融工具。期權本質上是對金融領域的權利和義務分別定價，使權利的受讓人在規定的時間內行使其交易或不交易的權利，義務人必須履行。交易期權時，買期權的壹方稱為買方，賣期權的壹方稱為賣方。買方是權利的受讓人，而賣方是必須履行買方權利的義務人。
期權的好處是收益無限，風險損失有限。所以在很多情況下，用期權代替期貨進行做空和對沖交易，會比單純用期貨套利風險更小，收益更高。
對沖基金有什麽區別？
投資者
對沖基金的投資者有嚴格的資格限制。美國證券法規定:以個人名義參與，兩年內個人年收入至少20萬美元；如果以姓氏參與，夫妻雙方最近兩年的收入至少為30萬美元；以機構名義參與的，凈資產至少為654.38+0萬美元。1996做了新的規定:參與人數由100擴大到500人。參與者的條件是個人必須擁有價值超過500萬美元的投資證券。而壹般* * *跟基金沒有這個限制。
操作
對沖基金的運作不受限制，對投資組合和交易的限制也很少。主要合夥人和經理可以自由靈活地使用各種投資技術，包括賣空。衍生品的交易和杠桿。而壹般的* * *基金在操作上更受限制。
管理
對沖基金不受監管。美國1933的證券法、1934的證券交易法、1940的投資公司法都有規定，投資人少於100的機構在成立時無需向美國證券交易委員會等金融主管部門註冊，可以免除管制。因為投資者主要是少數非常老練、富有的個人，自我保護能力很強。
相比之下，共同基金的監管相對嚴格，主要是因為投資者是普通大眾，很多人對市場缺乏必要的了解。為了規避公共風險，保護弱者，保障社會安全，實行嚴格監管。
融資方式
對沖基金壹般通過私募發起，證券法規定在吸引客戶時不得利用任何媒體做廣告。投資者主要通過四種方式參與:根據上層獲得的所謂“可靠投資消息”；直接認識對沖基金的經理；通過其他基金轉移；投資銀行。專門介紹證券中介公司或投資咨詢公司。而壹般的* * *基金大多是通過公開發行、公開廣告來招待客戶。
離岸機構
對沖基金通常會設立離岸基金，這樣做的好處是可以規避美國法律對投資者數量的限制和避稅。通常位於英國弗吉尼亞群島、巴哈馬群島、百慕大群島、開曼群島、都柏林和盧森堡等避稅天堂，這些地方的稅收很少。
680億美元對沖基金中有0.7億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不包括“基金的基金”，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。普通* * *基金不能在境外設立。
所以普通基金也可以對沖，但是有很多限制。
在中國，因為沒有公募基金，不能買賣期貨外匯，所以沒有可以賣空的金融產品，所以不能對沖。
國內系統
為了更準確地對國內對沖基金進行分類，深圳金鐘阿爾法投資研究有限公司參考國際知名對沖基金分類標準，並結合國內行業運營現狀和趨勢，按照基金策略分類、分銷渠道分類、投資品種分類、變現模式分類四個不同維度進行劃分，從而形成了“基於對沖網絡策略分類的對沖基金指數和評級體系”
“基於策略分類的對沖基金指數與評級體系”主要分為四大類，包括:策略分類、分銷渠道分類、投資品種分類和變現方式分類；其中，策略分類是系統的核心研究靈魂，根據基金的投資策略，借鑒國際對沖基金分類體系，結合行業現狀和發展趨勢，分為定向策略、相對價值策略和事件驅動策略三大策略。其中，三大戰略分類又可分為主戰略分類和子戰略分類兩個層次。