從近幾年的考試來看，這壹章屬於比較重要的壹章，題型可以是客觀題、計算題甚至是綜合題。這壹章客觀題壹直占的分比較多，客觀題占的分也比較多。
第壹節企業融資概述
壹、企業融資的含義和動機(熟悉)
企業融資是指企業根據生產經營活動對資金的需求，通過壹定的渠道和適當的方式獲得所需資金的行為。企業融資的動機可以分為四類:創立融資、擴張融資、調整融資和混合融資。
二、企業融資的分類:(掌握)
(1)根據資金來源的不同，可以分為股權融資和債權融資。
(2)根據是否通過金融機構，可以分為直接融資和間接融資。
(3)根據獲得資金的方式不同，可以分為內源融資和外源融資。
(4)根據融資結果是否反映在資產負債表上，可以分為表內融資和表外融資。
(5)根據募集資金的使用期限，可分為短期資金募集和長期資金募集。
例:以下直接融資方式是(？)。
A.發行債券
B.銀行貸款
C.股票發行
D.使用商業信貸
答案:ACD
三、融資渠道和融資方式(掌握)？
比較內容融資渠道的融資方式
意為籌集資金的方向和渠道，反映資金的來源和供給。融資是指籌集資金時采取的具體形式。
種類或方式:國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、居民個人資金、企業自留資金等。、吸收直接投資、發行股票、向銀行借款、使用商業信用、發行公司債券、融資租賃、使用留存收益和杠桿收購。
四、企業融資的基本原則(理解)
(壹)適度規模原則
(二)及時融資原則
(3)合理來源原則
(四)模式經濟原則
五、企業資金需求預測
(壹)定性預測法(理解)
壹種利用直觀數據，依靠個人經驗和主觀分析判斷能力來預測未來資金需求的方法。
(二)定量預測方法(掌握)
本文主要介紹比率預測法和資本習慣預測法。
1.比率預測方法
根據壹定的財務比率，在眾多的財務比率預測中，銷售比率法是最常用的。
銷售比率法
(1)假設前提:企業部分資產和負債隨銷售額成比例變化；企業的資產、負債和所有者權益的結構已經達到。
(2)基本原則:會計恒等式
(3)計算公式:P65
外部資本需求=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
參考教材P63案例3-1
(4)基本步驟:
①區分可變項目(與銷售收入同速率變化的項目)和非可變項目。
②計算可變項目的銷售百分比=可變資產或(負債)/基期銷售收入。
(3)計算需增加的資金=增加的資產-增加的負債。
④計算需要增加的外部融資量。
計算公式:
外部資本需求=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
增加的資產=增量收入×可變資產占基期銷售額的百分比+非可變資產的調整。
增加的負債=增量收入×基期可變負債占基期銷售額的百分比。
增加的留存收益=預計銷售收入×銷售凈利率×收益留存率
教材P63案例3-1:
增加的資產=20000×50%=10000(萬元)
增加負債=20000×15%=3000(萬元)
增加留存收益= 120000×10%×40% = 4800(萬元)
外部資金需求=10000-3000-4800=2200(萬元)
示例1:
已知某公司2002年銷售收入為2億元，銷售凈利率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2002年6月5438+2月31的資產負債表(匯總表)如下:
資產負債表(摘要)
2002年6月5438+2月31單位:萬元。
資產？負債和所有者權益的期末余額？期末余額
？貨幣資金
應收賬款凈額
存貨
固定資產的凈值
無形資產？1000
3000
6000
7000
1000應付賬款
應付票據
長期借款
已繳資本
留存收益1000
2000
9000
4000
2000
？總資產？18000負債和所有者權益合計？18000
2003年，公司計劃銷售收入比上年增長30%。為了實現這壹目標，公司需要增加壹臺價值為654.38+0.48萬元的新設備。根據歷年財務數據分析，公司流動資產和流動負債與銷售額同速增減。如果公司需要外部融資，可以發行公司債券，票面年利率為10%，期限為10年，每年不付息。假設公司2003年的凈銷售率和利潤分配政策與上年壹致，公司債券的發行成本可以忽略不計，適用的企業所得稅稅率為33%。
要求:
(1)計算公司2003年需要增加的營運資金。
(2)預測2003年擬引進外資金額。
回答:
(1)計算公司2003年需要增加的營運資金。
流動資產占銷售收入的百分比=10000/20000=50%
流動負債占銷售收入的百分比=3000/20000=15%
增加銷售收入=20000×30%=6000(萬元)
營運資本增加=流動資產增加-流動負債增加
= 6000×50%-6000×15% = 2100(萬元)
(2)預測2003年擬引進外資金額。
增加留存收益= 20000×(1+30%)×12%×(1-60%)= 1248(萬元)
境外募集資金金額= 148+2100-1248 = 1000(萬元)
2.資本習慣預測法P65
(1)的幾個基本概念
(2)總資金的線性方程:y=a+bx
(1)高低點法——選擇業務量最低的兩個數據。
參考教材P67案例3-2
然後根據該點或最低點的數據，代入公式A = Y-BX。
特點:比較簡單，準確性差，代表性差。
例2:某企業2004年的銷售收入和資產如下:
單位:萬元
跨期銷售收入、現金應收賬款、存貨、固定資產和流動負債。
第壹季度600 1400 2100 3500 6500 1080
第二節500 1200 1900 3100 6500 930
第三季度680 1620 2560 4000 6500 1200
第四節700 1600 2500 4100 6500 1230
總計2480 5820 9060 14700 6500 4440
要求:要求利用高低點法建立資金預測模型，預測企業2005年銷售收入為2700萬元時的資金總需求。
註:我們選擇高低點是基於業務量，而不是資金占用。
解決方案:現金占用:
b現在=△y/△x =(1600-1200)/(700-500)= 2。
阿賢= y-bx = 1600-2× 700 = 200。
應收賬款占用
b應該是=△y/△x =(2500-1900)/(700-500)= 3。
a應該是= y-bx = 2500-3× 700 = 400。
庫存占用
b存款=△y/△x =(4100-3100)/(700-500)= 5。
a存款= y-bx = 4100-5× 700 = 600。
固定資產占用:A固定=6500
流動負債占用
b流量=△y/△x =(1230-930)/(700-500)= 1.5。
a流= y-bx = 1230-1.5×700 = 180。
匯總計算:
b=2+3+5-1.5=8.5
a = 200+400+600+6500-180 = 7520
y=a+b x=7520+8.5x
當2005年銷售收入預計達到2700萬元時，
預計所需資金總額=7520+8.5x=30470(人民幣)
②線性回歸分析:
總資金的線性方程:y=a+bx
參考課本第68頁？實施例3-3
回歸分析的特點:科學準確，但計算復雜。