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基金的基本知識

1.什麽是證券投資基金?

壹般來說,證券投資基金是將眾多投資者的資金集合起來交給銀行保管,由專業的基金管理公司負責投資股票、債券等證券,以達到保值增值的目的的投資工具。

2.證券投資基金是如何分類的?

根據基金規模是否能隨時變化,可分為開放式基金和封閉式基金。

按照資產配置比例的不同,可以分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、平衡型基金和保本基金。

3.什麽是封閉式基金?什麽是開放式基金?

封閉式基金是指預先確定發行總額,基金總規模不變的基金。基金上市後,投資者通過證券市場(通常是交易所)進行轉讓和買賣。

開放式基金是指發行總額不固定,其正內部規模可隨時增減,投資者可在國家規定的營業場所按基金凈值申購贖回的基金。

4.開放式基金和封閉式基金有什麽區別?

◎不同基金規模和存續期的開放式基金,投資者可以隨時申購贖回,因此基金規模不是固定的,也沒有存續期。封閉式基金有固定的規模和續期期限。

◎交易方式不同的開放式基金的同類保險產品,可以通過基金管理公司的投資顧問銷售,也可以通過銀行代理銷售。封閉式基金類似於股票,在交易所交易。

◎定價方式不同。雖然兩者的價值都是以基金單位資產凈值為基礎的,但是開放式基金的價格是嚴格按照單位資產凈值來計算的,而封閉式基金的交易價格會受到頻繁的供求因素的影響,所以在單位資產凈值的基礎上會有折價和溢價。

5.開放式基金比封閉式基金有什麽優勢?

與封閉式基金相比,開放式基金具有以下優勢:

透明度高。

開放式基金每天披露基金單位資產凈值,準確反映基金運作的真實價值。

流動性好。

投資者可以根據基金單位資產凈值隨時申購贖回,規避折價風險。另壹方面,為了滿足投資者的贖回需求,基金管理人不會持有難以變現的資產,使得投資組合流動性優於封閉式基金。

更好的客戶服務

投資開放式基金後,可以享受基金公司或分銷商提供的壹系列服務,如賬戶查詢、財務咨詢等,這些都是封閉式基金所不具備的。

6.什麽是成長基金?什麽是價值基金?

成長型基金的投資風格旨在選擇具有高於平均水平的利潤增長和增值潛力的公司。成長的重點不是股票的當前價格,而是對未來股價表現好於市場平均水平的預期。價值型基金的投資風格,旨在買入價格相對於內在價值相對較低的股票,期望股價回歸合理水平。

7.什麽是指數基金?什麽是增強型指數基金?

◎指數基金是以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則,與市場同步增長的壹類基金品種。指數基金的投資采用擬合目標指數收益率的投資策略,以多元化的方式投資於目標指數的成份股,使股票組合收益率擬合目標指數所代表的資本市場平均收益率。

◎強化指數基金是指通過指數化投資和主動投資的有機結合,實現投資風險和收益的最優平衡,努力使基金獲得超越市場的投資收益,實現基金資產的長期穩定增值。

8.什麽是收益基金?什麽是平衡型基金?

◎收益導向型基金是以追求基金當期收益為投資目標的基金,投資標的主要是歷史分紅記錄良好的藍籌股、債券等證券。收益導向型基金通常會將獲得的利息和股息分配給投資者。

◎平衡型基金是既追求長期資本增值,又追求當期收益的基金。這些基金主要投資於債券、優先股和壹些普通股。這些證券在投資組合中具有相對穩定的投資組合比例。壹般總資產的25%到50%投資於債券,其余投資於普通股。其風險和收益狀況介於成長型基金和收益型基金之間。

9.股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金和其他類型基金是什麽?

根據投資對象的不同,證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和權證基金。

◎股票型基金是指以股票為主要投資對象的投資基金;

◎債券基金是指投資於債券的投資基金;

◎貨幣市場基金是指投資於貨幣市場短期有價證券的投資基金,如國庫券、大型銀行可轉讓存單、商業票據、企業債券等;

◎期貨基金是指主要投資於各種期貨品種的投資基金;

◎期權基金是指投資於可分配紅利的股票期權的投資基金;

◎指數基金是指以某壹證券市場的價格指數為投資對象的投資基金;

◎權證基金是指以權證為投資對象的投資基金。

10.什麽是契約型基金和公司型基金?

根據組織形式的不同,投資基金可以分為公司型投資基金和契約型投資基金。

◎契約型投資基金又稱信托投資基金,是指由基金發起人根據與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同發行基金份額而設立的投資基金;

◎公司投資基金(corporate investment fund)是指具有相同投資目標的投資者組成營利性股份制投資公司,將其資產投資於特定對象的投資基金。

目前,我國發起設立的開放式基金都是契約型基金。

11.什麽是LOF基金?

LOF基金英文稱為“ListedOpen-EndedFund”,中文稱為“listed Open-Ended Fund”。也就是說,上市開放式基金發行後,投資者可以在指定網點申購和贖回基金份額,也可以在交易所買賣基金。但如果投資人想賣出在指定網點購買的基金份額,必須辦理壹定的轉托管手續;同樣,如果妳想在交易所贖回網上買入的基金份額,想在指定網點贖回,也必須辦理壹定的過戶托管手續。

12.什麽是交易所交易基金(ETF)?

交易所交易基金是指可以在交易所交易的基金,也稱為ETF(交易所交易基金),代表股票的投資組合。投資者可以壹次買入和賣出壹個投資組合(例如,壹個指數的所有成份股)。

交易所交易基金有兩種交易方式。

◎壹是投資者直接從基金公司申購贖回。這是有壹定數量限制的,壹般為5萬份基金單位或其整數倍;而且是壹種以商品作為支付的交易,即購買和贖回時,支付或收回的不是現金而是壹攬子股票。

◎第二,在交易所上市交易,以現在的方式。與通常的開放式基金不同,交易所交易基金可以在交易日全天買賣,就像買賣股票壹樣,還可以進行短期套利交易。

13.開放式基金投資的收益來源是什麽?

開放式基金運作的收入來源有三個:

◎利息收入:指投資國債、金融債、企業債或銀行存款產生的利息支付;

◎資本利得:指買賣股票或債券獲得的差價收入;

◎其他收入:指因運用基金資產而節約的成本或費用中包含的收入。

這些收益計入基金單位資產凈值,在壹定時間按照基金合同以紅利的形式分配給投資者。

14.什麽是開放式基金的申購?

如果是在開放式基金的發行期內購買,就叫認購。國內很多開放式基金發行時為了吸引更多的投資者,申購費率會比基金成立後低。

15.開放式基金的封閉期是多少?為什麽會有封閉期?

基金成功募集到足夠的基金成立後,會有壹段時間不接受投資者對基金份額的贖回申請,這段時間稱為基金封閉期。封閉期是為了讓基金管理人根據證券市場的情況完成初步的投資安排。根據《開放式證券投資基金暫行辦法》,基金的封閉期不得超過3個月。

16.什麽是開放式基金的申購贖回?

基金封閉期後,如果申請購買開放式基金,習慣上稱為基金申購,以區別發行期內的申購。如果妳申請以公布的價格出售妳的基金單位並取回現金,這通常被稱為基金贖回。

17.基金開放日是哪天?

所謂開放日,是指基金合同約定的投資者可以在銷售網點辦理基金申購和贖回交易的日期。

18.什麽是巨額贖回?基金管理公司如何面對巨額贖回?

如果前壹日基金凈贖回申請(贖回申請與總申購申請之差)超過基金總份額的10%,則認為發生了巨額贖回。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券才能變現,賣出大量證券可能會犧牲收益,所以在處理巨額贖回時,基金管理人可以視情況選擇:

正常贖回被認定為完全有能力的,可按正常贖回程序執行,投資者利益不受影響。

如果基金管理人認為在壹天內賣出大量證券有困難或者對基金非常不利,在當日接受贖回的比例不低於基金總份額的10%的前提下,可以延期其余贖回申請。對於當日的贖回申請,基金管理人將根據單個賬戶的贖回申請占總贖回申請的比例確定當日的贖回份額;未被接受的部分順延至下壹個開放日,贖回金額按該開放日的基金資產凈值計算,但投資者在申請贖回時可以選擇當日未被接受的部分予以取消。

發生巨額贖回和延期支付的,基金管理人應當在招募說明書規定的時間內以郵寄、傳真或招募說明書規定的其他方式通知基金投資人,說明相關處理方式,並在指定媒體及其他相關媒體上公告;通知和公告時間最長不得超過證券交易所三個交易日。

19、基金管理人、基金托管人、基金登記機構、基金代銷機構。

基金管理人是負責基金運作和管理的專業機構。在我國,根據《證券投資基金管理暫行辦法》,基金管理人是基金管理公司。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構設立,具有獨立法人資格。基金管理人作為受托人,必須履行“誠信義務”。基金管理人的目標職能是受益人利益最大化,在處理業務時不應考慮自身利益或為第三方謀利。基金托管人是根據基金運作中“管養分離”的原則,對基金管理人進行監督並保管基金資產的機構。它是基金持有人利益的代表,通常由實力雄厚的商業銀行和霍信托投資公司服務。基金托管人與基金管理人簽訂托管協議,在托管協議約定的範圍內履行職責並收取壹定的報酬。基金托管人在基金運作中起著不可或缺的作用。

基金登記機構是負責投資者賬戶管理和服務、基金份額登記和紅利分配等具體投資者服務的專門機構。該登記簿通常由基金管理人或其委托的其他機構(如中國證券登記結算公司)組成。

基金代銷機構是指受基金管理公司委托認購、申購和贖回開放式基金的機構。基金代銷機構可以讓商業銀行和證券公司。

20.基金凈值和累計凈值。

基金凈值是指按照基金投資的證券市場每個交易日的收盤價計算的基金資產總值。扣除當日基金各項成本費用後,得出當日基金資產凈值。除以基金當日發生的單位總數,即為基金每份的凈值。

基金累計凈值是基金成立以來單位凈值與累計分紅之和,屬於參考價值。

例如,2002年7月2日,某基金單位凈值為1.0486元,2004年4月派發現金紅利時,每份基金單位為0.025元,累計凈值為= 1.0486+0.025 = 1.0736元。

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