過去，世界上有六家證券交易所擅長初級勘探公司的證券交易。它們是溫哥華、多倫多、紐約、倫敦、悉尼和約翰內斯堡證券交易所。先是溫哥華證券交易所合並多倫多證券交易所，然後多倫多證券交易所合並倫敦證券交易所2011。
以下是多倫多證券交易所的壹個例子。多倫多證券交易所(TSX)主板是加拿大的主板股票市場，也是全球最大的礦業融資市場。多倫多證券交易所創業板(TSXV)是加拿大的壹個全國性的創業型證券交易所。創業板的上市發行人數量在北美排名第壹，在全球排名第二。多倫多證券交易所主板和多倫多證券交易所創業板統稱為證券交易所，都屬於在加拿大上市的TSX集團。相同的上市標準將適用於在加拿大境內外上市的公司。近年來，TSX集團來到中國開拓市場，進行培訓，幫助中國的礦業公司和勘探公司在多倫多證券交易所主板和創業板上市。
在加拿大,《證券法》由各省證券監管委員會監督實施。在多倫多證券交易所主板上市的安大略省報告發行人必須遵守安大略省證券法。而在多倫多證券交易所創業板上市的是不列顛哥倫比亞省和阿爾伯塔省的申報發行人，他們必須遵守這兩個省的證券法，因為大量從事創業的初級勘探公司都位於這兩個省。
2009年，在多倫多證券交易所創業板上市的壹級公司有2，250家，其中60%是礦產資源的壹級勘探公司。初級公司總市值248億加元，平均每家公司市值65，438+0，654，38+0萬加元。由於初級公司的成長，每年都有幾十家公司從創業板畢業，升級到主板。
為了保護礦產勘查投資者的利益，證券交易所建立了壹套較為完善的監管措施。溫哥華證券交易所曾經是世界上最大的礦產勘探股票交易所，擁有百年的經營管理經驗，積累了豐富的礦產勘探股票規章制度數據。溫哥華證券交易所有壹個監控中心，利用VCT系統不定期地監控礦產勘探股票的價格和交易量，壹旦發現異常，立即監控壹家上市的初級勘探公司的交易。比如公司沒有發布看不到礦的好消息或壞消息，但是公司股票的價格和交易量出現異常，超出了正常範圍。比如監測中心的獨立勘探地質師，覺得股價上漲不正常，可能誇大找礦成果。此時，監測中心將要求初級勘探公司及其股票承銷商對此做出解釋。如果公司不能在期限內恢復到正常交易情況，將立即停止公司的交易，並接受勘探項目評估經理的調查。
比如2011年4月4日，加拿大的初級勘探公司亞洲NowResources Corp就沒有任何消息。股價上漲了80%，是日均交易量的5倍。多倫多證券交易所要求該公司解釋這壹舉措。次日，亞洲現代資源公司就股價波動發表聲明，稱“公司宣布管理層對公司經營發生任何實質性變化，導致近期股價上漲不知情”，結束此事。
證券交易所應監測可能影響礦物勘探投資者利益的所有因素。例如，壹家初級礦產勘探公司利用《中國地質報告》宣布合作項目的資源/儲量。由於加拿大證券交易所不接受中國的資源/儲量標準，當天取消了該消息，並要求該公司立即聘請獨立勘探地質學家根據加拿大冶金與礦業協會制定的編制地質報告的N143-101的規定重新估算，並在規定的期限內重新公布該礦山的資源/儲量。
第二，風險投資機構
礦產勘查投資的風險投資機構包括上市風險投資公司、民營風險投資公司、風險投資基金、大型跨國礦業公司或銀行的風險投資機構等。壹些上市風險資本公司和私人風險資本公司專門為礦產勘探籌集資金。投資礦產勘探的風險投資機構通過私募購買公司認為值得投資的上市初級勘探公司的股份。投資礦產勘探的風險資本機構也投資未上市的初級勘探私營公司。風險投資公司和初級礦產勘探私營公司簽署了壹項協議，規定了權益回報的形式，如礦產品回報(NSR)、凈利潤(NPI)和銷售提成總額。這些權益在協議中有壹個固定的百分比，壹般是1% ~ 5%。如果勘探失敗，這些權益就得不到體現，勘探的投入也就失去了；探索成功後，將這些權益帶入開發階段。風險投資公司不需要進壹步投資。如果他們能在礦山占有礦產品收益權、純利潤權或銷售權，風險勘探投資將獲得高額回報。
現在以我去過的兩家風險投資公司為例來說明。
1.雷帕德雷資本公司
Repadre Capital Corporation是壹家在多倫證券交易所上市的風險勘探投資公司，以私募方式購買初級勘探公司的股權，或以風險資本換取礦產資源特許權使用費。公司投資的初級勘探公司主要是拉美國家，分布在玻利維亞、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、尼加拉瓜、洪都拉斯、加拿大、美國、加納和布基納法索。投資的礦產有金銀、鉆石和賤金屬。Repadre資本公司壹般采取礦產品返還的形式(NSR)。例如，Repadre Capital投資了壹家初級礦產勘探公司——Orvana MineralsCorp，勘探玻利維亞的Don Mario金礦，約定的礦產品回報率為2。25%.即礦山勘探完成並投入開發後，Repadre擁有2。25%的礦產分享權。再比如壹級勘探公司GeomaqueExploration Ltd對洪都拉斯Vueltas河金礦的投資，約定的礦產品按2%返還。礦後探明資源量13.7噸，金品位2。5g/噸，因此，Repadre資本公司有權分享2%的礦產品。
2.海伍德資本公司
海伍德證券公司成立於1981，是壹家在多倫多證券交易所上市的風險探索投資公司。公司投資的目的是選擇那些有新鮮想法和增長潛力的年輕公司進行投資。公司戰略投資方向之壹是國內業績良好的初級勘探公司。海伍德資本公司將通過私募籌集風險勘探資金，並建立長期關系。不僅提供金融服務，還提供金融咨詢和培訓服務。例如，2006年6月5438+2月65438+4月，它為金山礦業公司(壹家在內蒙古和雲南從事黃金和鉑金勘探和開發的初級勘探公司)籌集了3000萬加元。從2005年6月5日至10月4日，它為勘探和開發遼寧茂陵金礦的Maindrault Mining Inc .籌集了2507萬加元。
還有壹些跨國較大的機構投資者，如Canacord FinancialInc、TD Canada Trust等，幾乎涉及所有領域的信托投資，礦產勘探開發是重點領域。
第三，銀行
壹些銀行將礦產開發作為重要的業務方向。主要業務包括提供礦產開發可行性研究、礦山建設貸款、勘探、礦業股票承銷、礦業項目融資、礦業項目融資咨詢、礦業公司收購兼並、“借錢還金”等。壹些國家還建立了礦業銀行，如玻利維亞。以BZW投資銀行為例。該銀行集團擁有2500億美元的市場資本，並為礦產勘探和開發提供60億美元的貸款。公司擁有地質、采礦、選礦、冶金等方面的專家，與金融、法律專家合作開展礦產勘查開發貸款業務。它主要為大型礦業公司開發礦產提供貸款和組合項目融資。比如為紐蒙特黃金公司融資6543.8+0.5億美元，用於改造烏茲別克斯坦木龍濤金礦。銀行在風險礦產勘探融資中的作用非常有限。中國國家開發銀行也推出了針對采礦項目的貸款。如中國五礦集團獲得國家開發銀行貸款，2005年5月31日與智利國家銅業公司簽訂協議，以20億美元投資收購智利銅礦。初始投資為5.5億美元。中國五礦集團獲得了購買智利陳嘉煒銅礦25%股份的優先權。世行的部分礦業貸款將用於礦產勘探，但主要用於礦業開發。