當前正處企業戰略轉型與產品結構轉型期的北汽藍谷，仍處在戰略性虧損階段。在強大“朋友圈”及高質量產品加持下，在壹系列改革組合拳錘煉下，該公司有機會實現高端轉型以及產業和資本上的雙突圍
《投資時報》研究員 周運尋
新能源 汽車 作為長期增長趨勢明確的產業賽道，壹直為資本市場投資者所看重。自2020年3月末起，A股新能源車指數（399417.SZ）逐級攀升，壹舉從1763.28點大幅上漲至2021年1月27日的3860.75點，增幅達119%。
產業鏈上諸多公司同期股價也大幅走高，如比亞迪（002549.SZ）、長城 汽車 （601633.SH）期內股價上漲超三倍，江淮 汽車 （600418.SH）、長安 汽車 （000625.SZ）、北汽藍谷（600733.SH）等整車制造企業股價漲幅亦接近翻番。
分析人士認為，在政策利好推動下，新能源 汽車 產業鏈中技術領先、競爭優勢明顯的細分行業和公司，將在2021年全球電動化同頻***振的背景下，跟隨產業鏈進入新壹輪成長。
然而，正如節能與新能源 汽車 產業發展部際聯席會議召集人、工業和信息化部部長肖亞慶日前在中國電動 汽車 百人會論壇（2021）上所言，我國新能源 汽車 產業發展正處於滾石上山、爬坡過坎的關鍵時期，面對新形勢、新問題、新挑戰，更需要創新思路、持續推動。而這正暗合北汽藍谷目前的發展階段。
2021年1月29日晚間，北汽藍谷發布2020年業績預告。該公司預計年內實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為-60億元到-65億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-62億元至-67億元。
對於業績預虧，北汽藍谷方面表示，2020年外部環境變化、市場競爭加劇疊加補貼持續退坡，加重了公司的業績壓力。面對消費升級，公司提早規劃、主動應對，優化產品結構推出新產品，並加大對私市場營銷力度，市場轉換短期帶來公司業績下滑。同時，為提高核心競爭力，公司持續保持大力度研發支出，導致2020年研發費用增加。
分析人士認為，北汽藍谷作為壹家整車企業，處在產業鏈中遊，其既要承擔上遊轉嫁的成本壓力，又要接受下遊的競爭擠壓，作為壹家處於急速轉型中的企業，虧損已在意料之中。
上述壹系列運作，在幫助北汽藍谷整合產業鏈的同時，也可促進成本端的降低並提升該公司的競爭力，這無疑為其下壹階段的發展提供強大助力。
行業政策利好 研發成果顯著
近期，新能源 汽車 產業鏈頻頻傳出利好消息。根據國務院辦公廳印發的《新能源 汽車 產業發展規劃（2021—2035年）》（征求意見稿）要求，到2025年中國新能源 汽車 新車銷量占比需達到25%。中汽協數據顯示，2020年中國新能源 汽車 累計銷量達到136.7萬輛，同比增長10.9%，創 歷史 新高。
同時，地方層面也紛紛出臺政策鼓勵新能源 汽車 消費。國家與地方的政策體系逐漸成型，給予新能源 汽車 行業發展極大的支持。
在近日舉辦的中國電動 汽車 百人會論壇（2021）上，中國電動 汽車 百人會副理事長、中國科學院院士歐陽明高亦提出，電動化是 汽車 動力百年來的重大技術變革。在種種技術突破的助推下，新能源 汽車 即將迎來全方位突破的關鍵轉折點。
以電池應用為例，經過多年研發攻關，北汽新能源50kWh級電池能量密度最高能達到180Wh/kg以上，已經實現能量密度提升100%。2020年10月，北汽新能源旗下高端智能電動車品牌ARCFOX極狐首款量產車ARCFOX極狐αT正式上市，其電池系統最大容量為93.6kW·h，能量密度達到行業領先的194Wh/kg，NEDC綜合工況續航達到653km，徹底打消了用戶的裏程焦慮。
在應對冬季續航的問題上，北汽新能源也跑在行業前列。2020年1月，北汽新能源成功完成極寒環境下新能源 汽車 關鍵技術驗證工作，讓我國新能源 汽車 在全氣候電池、低溫增焓空調、全氣候整車控制三項核心關鍵技術方面處於世界領先水平，這無疑為新能源 汽車 突破嚴寒禁區、加快推廣普及奠定堅實技術基礎。
盡管現階段面臨經營挑戰，但該公司仍在研發和技術創新方面保持了較高的投入。數據顯示，2020年前三季度，該公司研發費用同比增長44%。
事實上，北汽藍谷的研發成果已經開始“走出去”。
2021年1月13日，北汽藍谷發布公告稱，旗下全資子公司北汽新能源擬就其基於BE21純電動 汽車 產品平臺所開發的ARCFOX αT車型的電子電氣E/E架構相關知識產權，與斯太爾美國有限責任公司簽署《技術許可協議》，許可斯太爾美國使用E/E架構知識產權。據悉，斯太爾美國是麥格納國際公司的全資子公司，本次技術許可費的固定價款為1.92億人民幣。
業內資深人士認為，此次知識產權技術許可，標誌著北汽新能源電動 汽車 相關技術得到了國際先進制造企業的認可。這也有助於北汽藍谷在技術研發領域的國際化進程推進，利於企業在國際範圍內的知識產權***享及深化發展。
牽手行業巨頭 轉型中急流勇進
新能源發展是壹個長期的戰略目標，需要產業鏈上下遊互相聯動、***同發展。而北汽藍谷作為壹家整車企業，處在產業鏈中遊，其既要承擔上遊轉嫁的成本壓力，也要接受下遊的競爭擠壓，對於處在急速轉型中的該公司來說，業績壓力不容忽視。
2016年北汽藍谷就已堅定不移地走上高端化發展路徑，雖然要經歷戰略升級、產品叠代的痛苦蛻變，但急流中勇進，北汽藍谷已與麥格納、華為、寧德時代等建立深度合作，為公司實現質的飛躍提供支撐。
為了對標國際壹線標準、打造世界級的電動車平臺，北汽藍谷選擇麥格納，成立了藍谷麥格納高端制造基地。
該基地是麥格納在全球布局的第二個工廠，基於北汽鎮江工廠升級改造而成。基地全面導入了麥格納MAFACT（Magna Factory Concept）生產制造體系，可通過標準化流程及目標管理，將歐洲百年制造核心工藝與管理技術進行100%復制，在硬件層面充分保障產品的世界級品質。
整車制造牽手麥格納之外，軟件方面，北汽藍谷亦與華為合作，深度 探索 自動駕駛領域。在電池技術方面，北汽藍谷則與寧德時代進壹步深化合作，***建“1800伏特創新實驗室”，圍繞行業痛點打造高性能高安全動力電池產品。
上述壹系列運作，除了可以幫助北汽藍谷實現產業鏈整合外，也可助力公司降低成本。更重要的是，持續貫徹落實“產品向上、品牌向上”戰略目標的北汽藍谷，聚合全球優質資源打造出的高端智能新能源 汽車 品牌ARCFOX極狐，自“出生”就已自帶光環。
《投資時報》研究員註意到，前述提到的極狐品牌首款量產車型ARCFOX αT已於2020年10月底正式上市，目前正處交付後銷量爬升階段。該車型搭載了全球首個商業5G技術架構—IMC架構，擁有653公裏超長續航、4.6秒百公裏加速、哈曼4K超大屏影音系統以及華為5G 科技 互聯等配置。
北汽藍谷總經理劉宇表示，“伴隨著ARCFOX等新產品陸續投放，上市公司整體業績將會有所回升。而在2021年上半年，北汽藍谷旗下又壹款新車ARCFOX αS即將上市，兩個產品先後推出可有效銜接拉高銷量。”
行業資深人士認為，當前處於企業戰略與產品結構轉型期的北汽藍谷，仍處在戰略性虧損階段，重構核心業務為的是謀求未來可持續高質量發展。隨著行業進入快速增長期，在強大“朋友圈”及高質量產品的加持下，在壹系列改革組合拳的錘煉下，北汽藍谷有機會實現高端轉型以及產業和資本上的雙突圍，向世界級新能源 汽車 技術創新中心和世界級新能源 汽車 企業邁進。