我國的民營企業起步於上世紀70年代末，經過20多年的發展，已成為我國國民經濟的重要支柱。下面我就為大家解開民營企業的融資問題及對策分析，希望能幫到妳。
民營企業的融資問題及對策分析改革開放以來，民營經濟取得了迅猛發展，逐漸成為中國社會主義市場經濟的重要組成部分和公有制經濟的有益補充，在增長國民生產總值活躍市場經濟、增加國家稅收以及解決就業問題等方面均作出了重大貢獻。林毅夫、李永軍指出我國勞動力相對豐富、資本相對稀缺的要素稟賦特色 ,使得勞動密集型中小企業在很長壹段時間裏會是我國企業組織中最有活力的構成部分。
但融資難已成為目前嚴重困擾中小企業進壹步發展的?瓶頸?,解決中小企業融資難的問題, 是中小企業發展的重要條件。
二、民營企業融資困難的成因
資金是企業的生命源泉、前進動力，是企業生存的前提發展的基礎。目前，企業的融資渠道主要包括內部融資(如盤活內部存量資產 利用留存收益和應付稅利等融資)和外部融資(如金融機構貸款、發行有價證券、吸引外商投資、租賃商業信用、項目融資、杠桿購買融資等)，可謂渠道廣泛。然而在中國當前經濟環境下，民營企業資金籌集渠道不暢、籌集範圍有限，成為制約民營企業發展的重要因素 造成此問題出現的原因主要有以下三個方面：
(壹) 民營企業融資難的相關理論解釋
1.信息不對稱理論
信息不對稱理論是指交易雙方中的壹方掌握相關信息而另壹方則沒有這些信息,或者壹方比另壹方掌握的相關信息多,從而使得信息劣勢的壹方的決策受到不利的影響。學界達成的壹個***識就是銀行與企業之間的信息不對稱是中小企業融資難的壹個重要原因,有學者甚至認為它是分析和解決這壹問題的?牛鼻子 ?。由於企業的規模與其信息可得性正相關，所以企業越小,關於企業的信息就越不易獲得。特別地,由於中小企業大多帶有經營者個人特征,對其評價多為?軟?信息,使得中小企業與銀行之間難以形成順暢的信息傳遞。信息不對稱會引發逆向選擇和道德風險,從而使得追求資金盈利性、流動性、安全性統壹的商業銀行謹慎對待中小企業的融資需求,甚至迫使金融機構忽視健康成長的那部分中小企業對貸款的合理需求。
2. 信貸配給理論
信貸配給是信貸市場中存在的壹種典型現象,是指貸款人基於風險與利潤的考查,不是完全依靠利率機制而往往附加各種貸款條件 ,通過配給的方式來實現信貸交易的完成。張維迎指出在信息不對稱的條件下,銀行作為理性的個體,寧願選擇在相對低的利率水平上拒絕壹部分貸款人的申請即實行信貸配給,而不願意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請。Stiglizt和Weiss的文章是壹篇經典文獻,他們認為信息不對稱所造成的逆向選擇和道德風險使銀行被迫采用信貸配給,而不是提高利率來使供需平衡,他們並證明信貸配給可以作為壹種長期均衡現象而存在。
(二) 民營企業自身狀況的限制
康玉清認為，中國民營企業起步較晚，自身發展還處於不成熟階段。主要表現在經營規模較小，公司的經營運作主要依靠個人積累的有限資本;缺少較高素質的綜合型人才，企業創新意識不夠;經營管理不規範，財務制度不透明，企業內部缺乏有效的監督機制;信用觀念淡薄，缺乏信用基礎，欠息、欠債、不良貸款現象較為普遍等。這些尚未完善的方面無疑使民
營企業加大了籌資難度，縮小了融資範圍。
李娜認為，就中小企業本身來說，壹方面，中小企業壹般自我積累能力差,自我積累意識不強。中小企業內部組織關系不穩定,規模經濟效益差, 在內部利潤的分配過程中,普遍存在?重消費、輕積累?的現象, 中小企業很少從自身發展的角度來考慮用自留資金補充經營資金的不足。另壹方面，當前中小企業的負擔重, 削弱了其內部融資的能力。在納稅政策方面,中小企業的實際納稅負擔重,並且各種名目繁多的收費更是加重了中小企業的負擔。
高萬東認為，中小企業的缺點包括，中小企業融資的風險成本偏高;中小企業信用觀念淡薄, 整體信用水平低;中小企業信用觀念淡薄, 整體信用水平低。
(三) 我國民營企業融資難的成因
企業融資渠道雖多，但民營企業可供選擇的融資渠道卻有限，除靠內部融資外，主要是靠金融機構貸款 但目前金融機構對民營企業(特別是中小民營企業)提供的信貸資金卻又微不足道。
民營企業融資難的主要原因不庸置疑，民營經濟是公有制經濟的有益補充，對GDP的增長、市場經濟的活躍以及國家稅收的增長有著不可磨滅的貢獻。但是，民營企業對國民經濟發展的貢獻和其獲得的金融資源相比極不相稱。目前，對於正處於規模擴張時期的民營企業而言，融資問題已成為制約其發展壯大的瓶頸因素，究其成因，主要有以下三點：
1.國內金融市場體系不完善，民營企業融資渠道狹窄
我國現有信貸體系缺乏市場經濟所要求的層次性和多元性，其中壹個重要的缺陷表現在：?過度依賴間接融資，間接融資中又過於依賴銀行?。從直接融資來看，民營企業進入股票和債券市場壹直受到所有制形式的限制。2004年5月開放的深圳中小企業板，其設置的準入門檻依然偏高，而我國的產業基金、風險投資等還處於起步階段。因此，民營企業無論是營運資金還是固定資產投資的資金籌措，基本還是依靠金融機構(主要是銀行)的間接融資。而國有銀行在確定信貸計劃時，授信額度的絕大部分給了國有企業，民營企業不僅較難獲得國有銀行的貸款支持，而且同等條件下貸款的使用成本也較高。
2.信用體系不健全，民營企業融資缺少擔保機構
信息不對稱，道德風險是引起銀行不願對民營企業信貸的主要原因之壹。由於存在信息不對稱，銀行為規避逆向選擇，其策略就是提出非價格條件或強化擔保。然而,目前我國民營企業信用體系尚未普遍建立，信用評估機制尚不健全，擔保公司和各類基金制度也未完善。因此，民營企業缺乏機構擔保就成為制約其申請金融機構貸款的關鍵因素。
3.整體素質有待提高,民營企業融資基礎條件不完備
在市場經濟轉型階段，大部分民營企業缺乏與現有金融體制接軌的融資基礎條件，具體表現在：壹是民營企業治理結構不規範。雖然民營企業都已經歷了企業改制，但大多數的企業改制流於形式，在進行股權資本融資時往往陷入內部人的紛爭，使得外部資本不敢進入或無法進入。二是民營企業過高的經營風險。民營企業經營持續時間較短，退出市場的幾率較高，相當壹部分民營企業尚處在初創或成長階段，企業的經營風險往往大於收益。這不符合銀行安全性、流動性、贏利性的貸款基本要求。三是產業、產品結構不盡合理。據金融機構反映，許多民營企業存在家族式管理現象，其產品開發和市場研究缺乏科學依據，抵禦市場風險的能力不足，壹旦遇到市場波動，金融部門的貸款會產生較大的風險。
民營企業融資的四大關鍵企業素質為?成功根本?
首先強調的都是?民營企業自身素質?的問題。如果壹個民營企業的財務、運作上存在嚴重問題，那麽本身就不具備融資資格。
寶供物流財務總監於贊文表示，體制和機制是企業活力的前提，有了?活力?才能贏得?信任?和?融資?，最終才會產生?服務?和?效益?。對於債權融資，他認為，企業找銀行貸款只是?錦上添花?，而不是對企業的?雪中送炭?。如果自己的企業還不是?錦?，就不要找銀行貸款，先應把企業的基礎打好。
某企業財務總監王朝曦談到，目前有些民營企業總把?發展不好?歸咎為?政策?原因，其實並不客觀。在同等政策環境的背景下，許多規模大、機制完善、運作優良的民營企業，已經成為今天某些行業的領跑者。
他還表示，企業要融資，第壹步就是它的融資目的要是?善意?的。如果融資動機不健康，只想?圈錢?和?騙錢?，那麽即使吸引到了壹部分資金投入，也同樣無法繼續生存，因為投資者(或銀行)也不總是傻子。
財務專家是?明智選擇?
專家學者提醒中小民營企業，在融資發展的初期，聘用壹位懂行的財務專家作為企業顧問，不失為壹個?明智之舉?。
於贊文談到，民營企業融資難，有很大原因是?企業對資本的認知水平過低?，像在融資期間不懂得資本運作的操作規程，也不知如何與銀行或投資方打交道，這樣可能會讓融資機會流走。所以，能有壹位懂行的財務人員把企業的投資價值推薦給投資方，就顯得非常重要。而且，王朝曦介紹，財務專家同樣也可以作為民企吸納民間資金的重要途徑。
融資夥伴要?誌同道合?
在股權融資方面，擁有?誌同道合?的融資夥伴是企業發展的重要前提。
於贊文分析認為，進行前期判斷是民營企業進行融資的重要壹步。前期判斷主要分為兩個方面，壹是對項目融資風險投入的判斷，二是對合作夥伴、投資夥伴價值觀的判斷，這兩點都要求融資夥伴必須?誌同道合?。
所謂的?誌同道合?，主要是指融資合作雙方對?公平?、?誠信?、?承諾?以及?問題溝通?方面的認同是否壹致。尋找到目標壹致的?合作夥伴?，有時比單純討論項目的投資前景更為重要。
融資選擇應?門當戶對?
目前民企融資的渠道，主要來源於三個方面，即社會、銀行以及企業自身。於贊文稱，民營經濟挑選投資者，必須要?門當戶對?。
王朝曦認為，目前在資本市場上的融資，企業的性質已經不再重要，而企業規模的大小才是融資的決定性因素。?資本永遠追隨利潤如今無論是社會民間資本還是商業、銀行，資本的投放主要考慮的是?利潤率?和?風險性?，因此不同規模的企業對不同規模的資本?回報率不同?。大資本自然尋求大發展，而目前處於中小規模的民營企業，應該更多吸納中小型的融資。
因此，如果民營企業在融資選擇時註意?門當戶對?，則將會大大提高企業的融資效率。