馬特裏克:美國風險投資行業開始於20世紀80年代初。自20世紀90年代中期以來，風險資本企業的數量迅速增加。由於過多的資金湧入風險投資行業，市場競爭程度日趨激烈。當談到中國的風險投資市場以及如何將美國的風險投資模式輸出到其他國家時，風險投資家通常會提到兩大挑戰。第壹，不容易回籠資金；二是如何參與公司管理和法律事務。希望施萊因能說說這段經歷。
施萊因:KPCB的主要投資對象是早期的初創公司，但也包括壹些快速增長的公司，即在我們投資後的壹個季度營收達到壹百萬美元的公司。但最有趣的領域是信息技術(IT)和IT基礎設施。壹年前，我們計劃進入國際市場，這意味著我們將面臨新的挑戰。
中國絕大多數風險投資人都有金融背景。中國的風險投資大多是圍繞交易進行的，即以首次公開發行(IPO)為中心。在中國的風險投資市場，人們關心的不是如何幫助這些公司實現增長，而是如何讓它們上市。但盲目追求上市也暴露出壹些問題:如現有人才消化不了巨額投資，管理人才匱乏。中國市場人才雖多，但工作效率不高，責任機制沒有完全建立。
此外，中國合同法的執行力度有待提高，這導致投資者以迂回的方式投資中國市場。有四種模式。壹種是“無魂”模式，即每次投資人匆匆來到中國，又匆匆離去。剛進入中國市場的風險投資家通常采用這種模式。二是“龍卷”模式，即美國風險投資家在中國雇傭當地沒有經驗的人，但不會授予他們實權。三是“北京烤鴨”模式，即投資中國本土投資基金，獲取壹些運營經驗。四是永久“加盟”模式，即在中國招募專業風險投資人。最後壹種可以算是中國長期的風險投資模式。
梅特斯:對不起，施萊因，妳認為中國最吸引妳的是什麽？看來吸引妳的不僅僅是資金和商機，而是客戶最關心的消費群體。
施萊因:壹些中國公司從事的業務在美國可能不存在，但這些業務與創新無關。比如分眾傳媒的廣告模式，效果很好，能很好的契合當地文化，也就是能滿足當地的市場需求。現在很多美國公司也在想盡辦法進入中國市場，但大多數情況下，中國公司在搶占市場方面更有優勢。
梅特斯:壹些美國公司此前曾表示，他們高估了中國市場。如果華納兄弟決定退出中國，甚至微軟也在討論退出。妳覺得這是個別事件，還是有可能演變成壹種趨勢？中國市場被高估了嗎？
施萊因:怎麽會被高估呢？中國市場有13億人口，人民收入與日俱增。我在中國遇到的人都很有才華。他們希望中國市場繼續快速增長，他們正在努力掌握各種技術。此外，中國政府還支持本土企業獲得市場優勢。
Maitrekke: Schlein，妳之前說的前三種模式都不太理想，但是我不看好妳說的第四種模式，也就是連鎖店模式。換句話說，妳開始使用本地人才後，會不會影響妳自己的品牌和工作效率？請給出妳對此的看法。
施萊因:我們也壹直在考慮這件事。風險投資成功的關鍵在於人才。只有找到人才，才能在其他市場拓展品牌。但如果妳沒有和他們直接接觸，就很難確定他們有沒有才華。我們肯定會遇到許多困難和挑戰，但如果我們堅持下去，我們就能取得長期的成功。
梅特斯:妳擔心知識產權嗎？
施萊因:我們註重知識產權的保護。此外，中國政府已意識到這壹問題，並正在采取措施保護其知識產權；中國企業也不希望自己的知識產權受到侵犯。
觀眾:有沒有考慮過和國內的大學合作尋求商機？
施萊因:答案是肯定的。以後要和國內的大學合作，及時了解大學實驗室的成果。