第壹，人民幣升值導致的資金成本和收入的增加，長期來看會改變中國的經濟結構，重新賦予行業不同的增長率，不同行業的企業表現會出現分化。二是人民幣升值在短時間內改變行業內企業的資產、負債、收入、成本等賬面價值，並通過外匯折算差額影響其經營業績。
壹般來說，人民幣升值對於進口占比高、外債規模大，或者流動性高或者人民幣資產巨大的行業，將是長期利好；但對出口行業、高外幣資產行業或產品國際定價影響較大；其他的影響較小。
主要受益行業包括:
房地產和基建行業是非貿易性房地產行業，升值會全面提升國內房地產資產價值。
同時，機場、港口、鐵路、公路等資源有限、壟斷或建設周期長、供給彈性較小的基礎設施和基礎行業的投資價值將得到提升，上述兩個行業將明顯受益；
金融業，尤其是銀行和證券業，是從事貨幣和資金業務的資金密集型行業。由於流動性好，人民幣資產高，會吸引大量國際資金，並從中受益。
航空、電力、煉油、造紙、工程機械等行業受益於原材料或設備依賴國外采購帶來的成本降低，或因大量外債還本付息帶來的匯兌損益收益，對於在國內市場具有壟斷優勢的航空行業更為突出；
依靠技術進口的高新技術產業，在關鍵科技知識產權上不具有優勢，在壹定時期內會保持大量進口的勢頭，在匯率升值的前提下可以保持自身在成本上的優勢。
主要受損行業包括:
對於出口導向型行業，如紡織行業(尤其是出口依存度較高的服裝行業，其次是棉紡和毛紡)、家電、建材等。，人民幣升值將大大削弱產品的競爭優勢；
外貿企業在產業鏈中處於劣勢，進口業務很難從人民幣升值中獲得超額利潤，但出口業務會損失慘重；
采掘業、石化行業和有色金屬行業將受到產品定價國際化的沖擊。但如果用於能源定價的貨幣同時貶值，將有利於資源價格。
人民幣升值更多的是通過對上市公司的影響來影響股市，對上市公司的影響主要是通過進出口這個鏈條來傳導的。進出口依存度越大的企業對人民幣匯率的變化越敏感。不同路段的具體影響如下:
1.對於交通運輸板塊外債較多的航空股，以人民幣計算的減債可以大大提高效率。
2.石化行業:中國是石油進口大國，進口石油占石化產品成本的很大壹部分。如果人民幣升值，將對石化行業整體產生有利影響。目前中國石化、上海石化、揚子石化每年進口幾十億元的原油，人民幣升值會降低進口原油的成本。
3.紡織服裝業:中國是紡織品出口大國。人民幣升值會降低中國產品的價格優勢，由於出口量和價格的雙重影響，效益可能會降低。相比較而言，國內市場的影響相對較小，出口的影響相對較大。現在人民幣升值會降低歐美對中國紡織業加征關稅的預期。
4.家電行業:與紡織行業類似，中國是低端家電出口大國，四川長虹、康佳、格力占總營收比重較大。人民幣升值將進壹步降低其已經很低的利潤率。
5.汽車行業:人民幣升值將增加汽車進口，對現有廠商造成較大壓力。但對於主要從國外組裝采購零部件的公司，成本會有所降低。總體來說，行業是空的。
6.房地產:人民幣升值也會對房地產行業產生間接的正面作用。
7.旅遊業:人民幣升值，美元貶值，國內居民出國旅遊更便宜，而國外遊客入境旅遊變得相對昂貴，這顯然對國內旅遊景點公司不利，而對旅行社上市公司有利。
8.煤炭、有色等資源類公司:比如鐵礦石、銅礦，對進口的依賴度相當高，人民幣升值會帶來進口成本的下降。但是這個行業很復雜，所以人民幣只能算是壹個中性消息。但如果用於能源定價的貨幣同時貶值，將有利於資源價格。
9.化學原料藥行業:中國是化學原料藥生產大國，生產的原料藥因質優價廉在國際市場上頗具競爭力。人民幣升值後，價格優勢會降低。與此相關的有天藥藥業、昆藥股份、魯抗藥業、華北制藥、新華制藥。
10.造紙行業:由於中國高品質紙漿嚴重依賴進口，人民幣升值可以降低造紙成本，對造紙和紙包裝上市公司構成利好。
11.中小企業:中小企業中很多公司出口比例較高，人民幣升值對外向型的中國有負面影響。
對中小企業的業績會產生負面影響。