第壹，在幾個月前的金龍魚年報分析中，刺客明確表示:金龍魚90倍估值比90%的白馬股都貴。壹旦估值被殺，市場情緒會更加慘烈。
股價下跌半年後，金龍魚市值從巔峰時的7000億跌到3800多億。
市場對金龍魚的擔憂主要來自兩個方面:壹是上半年大宗原材料漲價會增加企業的成本負擔；第二，估值過高。
其實金龍魚中報公布後，業績也沒那麽差。上半年實現營業收入654.38+003.23億元，同比增長654.38+08.69%；歸母凈利潤29.7億元(2019年1.597億)，下降1.24%；扣非凈利潤391.2億元，同比增長36.64%。
扣非凈利潤的大幅增長，說明金龍魚上半年受原材料漲價影響並不大，也說明主營業務增長強勁。
二。對沖相關損失
金龍魚上遊的主要材料是大豆，大豆屬於大宗農產品，價格波動較大，公司為了控制成本波動會進行套期保值。
從公司上半年營收來看，金龍魚的對沖相當成功，上半年營業收入增長18.69%；營業成本增加17.63%。
大豆下遊大部分公司由於成本上升，業績和毛利率下降。比如調味品整個行業都垮了。
金龍魚上半年套期保值相關業務虧損65，438+0，654，38+0億元，實際上是套期保值的必然。
套期保值，簡單來說就是在進行現貨交易的同時，在期貨市場進行等量的交易。
比如妳現在買入1，000噸大豆，然後同時在期貨市場賣出1，000噸大豆，大豆漲，期貨虧，大豆跌，期貨虧，基本鎖定了成本。