術語“投資合同”由證券定義或由相關立法報告。但是時間限制是* * *在許多州,“藍天”法在聯邦法規通過之前就存在了，盡管時間限制是由州法律規定的，但州法院對其進行了廣泛的解釋，以便為投資的公眾提供全面的保護。形式作為物質被忽視，在經濟現實中被重視。因此，投資合同意味著壹個合同或計劃是“以這樣壹種方式投入資本或計劃資金，以便從其使用中獲得收入或利潤。”州訴倉鼠輪胎橡膠公司，146分鐘。北緯52，56，177 .w .937, 938.這壹定義被州法院壹致適用於各種情況[* * 1103]，即個人被引導向具有相同* *的企業投資，以便通過發起人的努力或關於除自己以外的人的期望來贏得利潤。n4
明尼蘇達州N4州訴埃文斯，154 .95，191 N .w .425;克拉特五世.擔保債券公司，213 Wis 12，250 N .w .825;州訴荒地，北卡羅來納州199 .135，153南.e .855;普羅哈斯卡五世.赫默米勒開發有限公司，256不適。應用程序.331;人民訴懷特，124。應用程序.548，12便士._ 2 1078;史蒂文斯五世.自由包裝公司，111 N .j .Eq .61，161 A .193.參見摩爾訴斯特拉案，第52卷，第102頁.應用程序.2號766，127p。二號300。
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