(1)當事人意思自治原則。仲裁庭應根據雙方可能同意的法律規則對爭議做出裁決。當事人可以選擇某個國家的國內法或國際法，或者國內法和國際法的混合。無論選擇哪種法律，仲裁庭都應適用。然而，在實踐中，當事人大多選擇東道國的法律。
(2)當事人沒有選擇法律救濟規則。如無此種協議，仲裁法庭應適用爭端當事國的法律(包括其法律沖突規則)和適用的國際法規則。
(3)禁止不裁決。當適用的法律缺乏相應的或模棱兩可的規範時，仲裁庭可以適用其他法律體系(包括國內法和國際法)的壹般法律原則。
(4)公平善意原則。經雙方當事人特別授權，仲裁庭可以根據公平和誠實信用的原則作出裁決，而不是根據法律作出裁決。
這壹規定有幾個基本特點:壹是不同於壹般國際商事仲裁機構的法律適用，明確規定了當事人不從事法律行為時直接適用的法律。對於公約法的適用來說，這是壹個獨特而引人註目的規則。二是既規定了東道國法的適用，又規定了國際法的適用，體現了發展中國家與發達國家不同利益的調和。第三，整個條款構成強制性規定，仲裁庭必須嚴格按照上述規則適用法律。
當然，不能否認《華盛頓公約》第42條的規定是原則性的，在具體解釋和適用上還有大量問題需要解決，而這些問題主要集中在第1條。