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對價的概念

問題1:什麽是對價?

問題2:對價是什麽意思?

對價(英文:Consideration),又稱對價,是英美法系合同法中的壹個重要概念,其內涵是壹方當事人為換取做某事的承諾,或得到這樣的承諾而向另壹方當事人支付的貨幣價格。

從法律的角度來看,對價是壹種等價有償的允諾關系,而從經濟學的角度來看,對價是兩個或兩個以上的平等主體在各自利益處於最佳狀況且不被對方接受的情況下,通過兩個或兩個以上的平等主體之間的妥協關系來解決這種沖突而作出的要約。換句話說,當兩個或兩個以上平等主體之間的法律關系因經濟利益的調整而發生沖突時,沖突雙方所作出的讓步。這種讓步也可以理解為對雙方因強調自身利益而造成損失的壹種補償。

中國在非流通股結構中引入對價的概念,基本上是指未來非流通股轉為流通股時,流通股的股價會下跌。因此,當流通股股東同意非流通股可以流通時,非流通股股東也應做出相應的承諾,在這種行為發生時充分保護流通股股東的利益。顯然,這其實是壹種雙向的承諾。其目的是展望中國證券市場不可避免的合並的未來,特別是保護中小股東的利益。

將對價的法律概念引入我國股權分置改革,其特殊內涵如下:

1.對價雙方均為流通股股東和非流通股股東。

2.對價的標的是非流通股的流通權。未來非流通股流通,會導致流通股股價下跌,對非流通股股東造成風險或損失。非流通股股東流通權的取得必須以股東對價來實現。

3.對價的前提是壹方為了優化自己的經濟利益,對可能給對方造成的損失給予保障的承諾。

在西方規範的股票市場,上市公司保薦人所持股份的流通性是與生俱來的,非流通股屆時會流出,不受與中小股東對價的約束。由於我國特殊的政策原因,上市公司發起人和大股東對其股份轉為流通股問題的信息披露不充分,沒有披露壹定會給社會公眾股東造成的風險,也沒有宣傳防範措施。因此,我國非流通股要獲得流通權,必須通過與流通股股東的對價、贖回或承諾來實現。

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