委托理財又稱代客理財，是指將合法擁有的資產委托給專業機構進行管理，由專業管理人根據委托人的要求進行投資，並將由此產生的損益歸屬於委托人的行為。
顧名思義，私募基金和委托理財有很多特點:都是向投資者募集資金，都是進行投資和收益分配。但是私募基金和委托理財還是有很大的區別，主要體現在以下三個方面:
第壹，法律關系不同。如上所述，私募股權基金根據設立形式的不同，可以分為契約型私募股權基金和公司型私募股權基金。契約型私募基金的組織形式本質上是信托，所以當事人是信托關系；公司型私募基金的組織形式是公司，所以當事人之間的關系是股東與公司的關系；委托理財是代客理財業務的壹種，所以當事人是受委托的。
第二，產權人不同。契約型私募基金屬於信托，投資人必須將信托財產的所有權名稱轉移給受托人；公司私募基金的資產歸公司所有；但委托理財不存在財產所有權的轉移，作為委托人的投資者仍然是財產的所有者。
第三，合同文件不同。契約型私募基金以信托契約的方式規定了管理人、托管人和多元投資者之間的法律關系。公司私募基金通過章程規範公司與多元投資者之間的法律關系；委托理財是在單獨的委托合同中約定委托理財人與各投資人之間的法律關系。所以私募基金采用的是“壹對多”的合同或章程，而委托理財是“壹對壹”的合同。
總結:從以上區別不難看出，私募基金並不等同於大規模委托理財，兩者有著相當大的區別。同時，私募基金面向特定投資者，而委托理財面向公眾投資者提供服務，是壹種互補關系。投資者可以根據自己的財產情況選擇適合自己的理財方式。