業內人士認為，5G的重要性和戰略意義顯而易見，但運營商只有找到5G收入的增長點，才願意大規模建網。因此，5G網絡的建設節奏將由應用驅動，應用場景的挖掘將在5G投資中發揮重要作用。隨著5G商用的推進，應用場景市場產品有望加速。看好5G未來2-3年的投資價值，建議沿著“三條明線”和“壹條暗線”布局5G。
事件驅動中國5G牌照正式發放
2019年6月6日，工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電四家運營商發放5G牌照。中國5G牌照的發放跳過臨時牌照和試商用牌照，直接發放商用牌照。5G正式商用牌照的加速超出市場預期。
工業和信息化部部長苗偉強調，5G牌照發放後，我們將壹如既往地歡迎外資企業積極參與中國5G市場，* * *共謀中國5G發展，共享中國5G發展成果。5G牌照發放後，諾基亞、愛立信、華為、中興、英特爾和高通均表示將積極支持5G在中國的商用建設和部署。
發牌後，國家發改委等部委聯合下發通知，要求從5G的實際應用出發，推進5G手機的商用，加快5G的進度。6月6日，國家發改委會同生態環境部、商務部印發了《促進重點消費品更新升級和資源循環暢通實施方案(2019-2020年)》。通知要求，積極推進5G手機商用。鼓勵5G手機的研發和營銷。加強人工智能、生物信息、新型顯示、虛擬現實等新壹代信息技術在手機上的集成應用。推動辦公、娛樂應用軟件研發，提升手機產品應用服務功能。此外，北京市通信管理局網站6月10顯示，在全行業的共同努力下，北京5G基礎設施建設取得可喜進展。截至5月底，北京鐵塔公司已向三家基礎運營商交付4983個5G基站，三家基礎電信企業完成4300個5G基站建設。目前主要覆蓋區域為城市核心區、冬奧會相關公園、世博會、大興機場以及典型應用場所。
種種跡象表明，5G基礎設施建設正在加速。4月份，全國移動通信基站產量5749.8萬新路，同比增長172.9%，增速比上月提高10.6個百分點。通信行業業績與運營商資本支出正相關，5G網絡建設的大規模投資將帶動通信板塊業績改善。目前國內運營商2019年資本支出自2016年以來首次增長，其中無線端資本支出率先爆發，成為結構性重點。
行業前景5G後應用市場有望加速。
5G的重要性和戰略意義顯而易見，但運營商只有找到5G收入的增長點，才願意大規模建網。因此，5G網絡的建設節奏將由應用驅動，應用場景的挖掘將在5G投資中發揮重要作用。
目前5G應用很多，比如VR/AR、車聯網、遠程醫療、雲遊戲、智能家居、智能城市、智能工廠、廣域物聯網等。，但有些應用涉及面廣，需要解決硬件、法律、管理等諸多問題。，而且有望經過長時間的協調後實現。
考慮到產業成熟度和培育難度，5G時代最先爆發的應該是4G時代相對成熟，但5G能帶給它更優越的體驗和性價比更高的商業應用，對於這些來說5G並不是必須的技術。因此，興業證券判斷，高清視頻通訊、雲遊戲、遠程教育、視頻直播等。會是最先爆發的應用，之後智能家居、智能醫療、智能交通、智能城市等方向會逐漸擴展。
在國內，高清視頻通信(或視頻雲)有望直接受益於5G的建設，成為第壹個爆發的5G應用。其中，視頻會議“雲+終端”廠商易聯網絡(300628)和中國版變焦視頻雲廠商263 (002467)最為搶眼。
根據信通院發布的《5G產業經濟貢獻》，預計2020-2025年我國5G商用直接帶動的經濟總量將達到10.6萬億元，it產業鏈有望迎來新壹輪發展機遇。後5G應用是5G產業鏈下遊最大的市場，包括智能駕駛、智能家居、智能城市、遠程醫療、工業自動化和AR/VR等。隨著5G商用的推進，應用場景市場產品有望加速。
投資機會沿“三明和暗”尋找成長標的
招商證券表示，目前看好5G未來2-3年的投資價值，建議沿“三條明線”和“壹條暗線”布局5G。
三條開放線為5 G基礎設施建設、5G下遊應用爆發、5G帶來全面的IT雲化。
進入5G建設元年，5G通信網絡建設將有助於拉動行業上遊產業進入上行周期，5G基礎設施建設將進入高景氣周期。2019年，三大運營商的資本支出逐漸走出後4G時期的投資低谷。從2019開始，三大運營商資本支出(含5G投資)增速開始由負轉正，2019資本支出預算(含5G資本支出)約3030億元，同比增長5.6%。增長主要來自兩方面:壹方面，從結構上看，2019年CAPEX的正增長主要來自無線部分的增長，無線部分預計增加投資230億，同比增長19.4%，看好主要設備供應商、天線濾波器、光器件等標的。
此外，4G是消費需求的爆發，5G有望帶動信息需求從消費需求轉向產業需求，帶來第四次工業革命。5G的下遊有更長的增長邏輯，會在物聯網、車聯網、工業互聯網的驅動下逐漸落地。5G時代，下遊運營商將更多滲透到用戶內容、邊緣計算、車聯網運營和企業級用戶，運營商在世代更叠下將面臨巨大機遇。
與此同時，移動互聯網已經進入成熟階段，但雲、管、終端是同時演進的。壹個萬物互聯、智能化的新時代即將開啟，產業重心將從移動互聯網轉向雲端。IT雲化的趨勢不可阻擋，雲計算還處於發展的初級階段。未來，雲計算在中國的滲透率還會繼續提高。目前沒有明顯的天花板，雲計算產業鏈(IDC、服務器、交換機、光模塊、雲通信等)的增長空間。)巨大。
隱線是實現全面進口替代和自主可控的核心部件。中美貿易爭端再次升溫。中興通訊(000063)2016-2018兩次被美國商務部制裁後，華為被行業研究列入實體名單。未來中美貿易爭端可能邊際效用降低，長期的科技競爭將取代貿易爭端。目前國內產業鏈核心技術薄弱，急需向上遊核心領域升級。我們看好未來中國信息產業的長期升級和進口替代。