壹、企業財務風險的基本特征
企業財務風險是指企業在整個財務活動中由於各種不確定性而遭受損失的機會和可能性。企業的財務風險貫穿於生產經營的全過程，可分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特點如下:第壹，客觀性。也就是說，風險無處不在，無時不在。換句話說，金融風險是不以人的意誌為轉移的，人們無法避免或消除它。他們只能通過各種技術手段來應對風險，從而規避風險。第二是全面性。也就是說，財務風險存在於企業財務管理的各個環節，在資金籌集、資金運用、資金積累和分配等財務活動中都會發生。第三是不確定性。即金融風險在壹定條件下和壹定時期內可能發生也可能不發生。第四是得失的存在。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之亦然。
二、企業財務風險分析
1.資產負債和財務風險分析
從資產負債情況分析，可分為三種:壹是流動資產的購買多由流動負債籌集，少部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，即流動負債全部用於籌集流動資產，自有資本全部用於籌集固定資產。這是正常的資本結構，財務風險很小；第二，資產負債表中的累計余額為紅字，說明部分自有資本被虧損侵蝕，從而自有資本占總資本的比例下降，說明存在財務危機，必須警惕；第三，虧損侵蝕了全部自有資本，也占用了壹部分負債。這種情況資不抵債，風險很大，必須采取強制措施。
2.從企業收益分析財務風險。
從企業收入分析，分為三個層次:壹是扣除營業成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加後的營業收入。二是在其基礎上扣除財務費用後的定期收入。三是定期收益和凈營業外收益之和，即期間收益。仔細分析這三個收入水平，可以揭示隱藏的財務風險。這分為三種情況:壹是營業收入為盈利，經常性收入為虧損，說明企業資本結構不合理，借款規模大，利息負擔重，存在壹定風險；第二，如果營業收入和經常性收入都是利潤，而期間收入是虧損，就可能發生災難和出售資產的損失，如果可能嚴重引發財務危機，就要非常警惕；第三，如果從營業收入開始就已經虧損，說明企業的財務危機已經出現。反之，如果三級收入都是利潤，則屬於正常經營情況。
三、企業財務風險防範
在市場條件下，金融風險是客觀存在的，完全消除是不現實的。因此，企業在確定財務風險控制目標時，不應盲目追求低風險甚至零風險，而應基於成本效益原則，將財務風險控制在合理可接受的範圍內。因此，加強企業財務風險的防範，如何防範企業財務風險和化解財務風險以實現財務管理目標是企業財務管理的重點。現在著重從以下幾點來談談如何防範企業的財務風險。
1.樹立風險意識，建立有效的風險防範和處理機制。
(1)，提前控制財務風險。
企業在實施某壹方案進行決策時，既要考慮可能的收益，也要考慮可能的風險。他們要通過分析財務風險的存在和原因，運用概率分析、風險決策方法和彈性預算方法，制定留有余地的管理辦法，確保企業能夠有效應對事故。堅持審慎原則，建立風險基金。即在損失發生前，通過預提的方式建立防範風險損失的專項準備金。比如，產品制造業可以按照壹定的規定和標準，在壞賬準備和商業流通企業計提商品降價準備，彌補風險損失。
(2)控制財務運作流程。
在生產經營活動中，運用定量分析和定性分析相結合的方法計算和監控企業財務風險，及時采取相應措施控制偏差，有效遏制不良事件的發展，將風險降低到可控水平，減少經濟損失，保證企業正常的生產經營活動。比如研究賒銷情況，確定回收方式，加速資金回籠。建立企業資金使用效率的監督體系。有關部門應定期評估資產管理比率。同時加強流動資金的投資和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的流動性，增加企業的短期償債能力。
(3)事後控制財務風險。
對於已經發生的金融風險，要建立風險檔案，從中吸取教訓，避免類似風險的再次發生；對於已經發生的損失，要及時消化處理。如果賬目長期保存，必然會給企業未來的發展留下隱患。要盤活存量資產，加快閑置設備處置，用收回的資金償還債務。
2、加強企業財務風險控制。
面對金融風險，我們通常采取規避風險、控制風險、接受風險和分散風險的策略。控制風險是企業財務風險管理的核心。加強企業財務風險控制，應從以下幾個方面入手:
(1)，集資風險控制
在市場經濟條件下，籌資活動是企業生產經營活動的起點。管理措施不當會使募集資金的使用效率具有很大的不確定性，從而導致募集資金風險。企業籌資主要有兩個渠道:壹是所有者投資，如增資擴股、稅後利潤分配再投資等。二是借錢。對於借入資金，企業在獲得財務杠桿利益的同時，通過負債經營借入資金，給企業帶來了喪失償債能力的可能性和收益的不確定性。融資風險的具體原因有幾個:由於利率波動而增加企業融資成本的風險，或籌集到高於平均利息水平的資金。此外，還有資金組織調度風險、操作風險和外匯風險。因此，必須嚴格控制債務管理規模。
(2)投資風險控制
企業通過籌資活動獲得資金後，有三種投資方式:壹是生產項目投資，二是證券市場投資，三是經營活動投資。然而，並不是所有的投資項目都能產生預期收益，這就導致了降低企業盈利能力和償債能力的不確定性。如果投資項目不能按期投產，不能盈利，或者雖然不能盈利，但會造成虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降。雖然沒有虧損，但盈利水平很低，利潤率低於同期銀行存款利率；或者雖然利潤率高於銀行存款利率，但低於企業的資金利潤率。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢於進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目的樂觀主義和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。我們在決策中應該追求的是收益性、風險性和穩健性的最佳組合，或者讓穩健性原則在收益性和風險性之間起到平衡器的作用。
(3)資金回收的風險控制
財務活動的重要環節是資金的回收。應收賬款是造成資金回收風險的壹個重要方面，應收賬款加速了現金的流出。雖然盈利了，但並沒有增加企業的現金。反而會使企業用有限的營運資金墊付未實現的利潤和稅費支出，加速現金流出。因此，應收賬款的管理應從以下幾個方面加強:壹是建立穩定的信用政策；第二，確定客戶的信用等級，評估企業的償債能力；第三，確定合理的應收賬款比例；第四，建立銷售責任制。
(4)收入分配的風險控制
收益分配是企業財務周期的最後壹環。收益分配包括留存收益和股利分配。留存收益是擴大投資規模的源泉，股利分配是股東財產擴張的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。如果企業擴張很快，銷售和生產規模很高，需要收購大量資產，稅後利潤大部分會留存。但是，如果利潤率很高，而股利分配低於壹定水平，企業的股票價值就可能會縮水，從而形成企業收益分配中的風險。因此，必須註意兩者的平衡，加強金融風險監控。
3、建立財務風險預警系統
財務風險預警。財務風險預警機制的建立采用適時數據管理模式，通過對企業內部經營、外部環境等各種資料的綜合分析，將企業面臨的潛在風險以財務指標數據的形式提前告知經營者，同時發現財務危機的原因和企業財務管理中存在的問題，並將解決問題的有效措施明確告知經營者，形成企業財務管理的安全網。壹般來說，企業財務預警機制包括兩個層次，即整體財務預警機制和部門財務預警機制。整體財務預警機制的主要功能是讓企業經營者掌握企業的整體財務狀況，提前知道財務危機的征兆。部門財務預警機制，即企業的主要業務部門分別確定檢查點，設置相應的預警線，如對生產部門的生產成本、營銷部門的銷售成本、管理部門的管理成本設置預警值，檢測企業財務運行可能出現的不平衡，及時進行必要的改進。部門財務預警機制不僅可以幫助整體財務預警機制找到財務問題的源頭，還可以幫助不同部門之間溝通協調解決問題，提高企業整體管理水平。
(1)，建立短期財務預警系統，編制現金流預算。
由於企業財務的對象是現金及其流量，在短期內，企業能否生存並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠的現金用於各種支出。建立短期財務風險預警系統，首要的是編制現金流預算，主要通過現金流來完成。通過現金流量分析，可以全面反映企業的動態現金流量。當企業的經營性應收項目或存貨大幅減少時，說明企業的回款狀況良好，產品積壓少，企業的經營能力較強；相反，當企業經營活動產生的現金流量凈額小於凈利潤時，就應該引起投資者的高度警惕。在這種情況下，由於應收賬款和存貨的大幅增加，企業的經營能力會下降，同時也容易形成潛在損失。應收賬款、應付賬款和存貨項目的任何壹項失衡都會造成企業危機，這三項可以作為短期財務風險的預警源。為了準確地編制現金流量預算，企業應匯總具體目標，以量化的形式表示預期的未來收入、現金流量、財務狀況和投資計劃，建立企業的全面預算，預測未來的現金收支，建立以周、月、季、半年度和壹年為周期的滾動式現金流量預算。
(2)建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系。
從根本上說，企業的財務風險是由借款等引起的。對於企業來說，既要建立短期財務預警系統，也要建立長期財務預警系統。從企業效益的綜合評價，即盈利能力、償債能力、經濟效益、發展潛力等方面來防範財務風險。
從資產的盈利能力分析，監控指標有:總資產收益率(息稅前盈利中的平均總資產)，它表示每元資本的盈利能力，反映企業運用資產的盈利能力；成本費用利潤率(營業利潤的總成本費用)反映的是每支出壹元的利潤水平越高，企業的盈利能力越強。
從償債能力分析，監控指標有:流動比率(流動資產和流動負債)，反映企業資產的流動性。比率越高，償債能力越強；資產負債率，資產負債率壹般為40 ~ 60%。當投資回報大於貸款利率時，貸款越多，利息越多，金融風險越大。
從經濟效益分析，監控指標為:應收賬款周轉率和產銷平衡率，反映資產運營指標。
從發展潛力分析，監控指標為:總資產凈現金率=(經營活動產生的現金流量凈額+收到的股利或利潤現金+現金利息支出+所得稅現金)平均總資產；凈現金銷售率(經營活動產生的凈現金流量和凈銷售收入)；股東權益回報率(凈利潤平均股東權益)。
(3)加強資產管理，提高營運能力是防範企業財務風險的保證。
從短期來看，企業資產的流動性，尤其是企業流動資產的流動性，直接影響著企業可用現金流量的多少，決定著企業負債能力的高低。因此，加強企業資產管理，防止不良資產的產生，提高資產的流動性，是防範金融風險的重要管理手段；從長期來看，企業資產的盈利能力直接影響企業的整體盈利能力，而保持較高盈利水平的企業往往是其高負債能力和相對較低財務風險的有效保證和標誌。健康企業的償債資金壹般來自其利潤，而不是債務資金。因此，企業應采取合理配置資產、加速資產周轉等措施。，促進企業盈利能力的提高。同時，盈利能力較高的企業往往享有較高的聲譽和良好的企業形象，這也使得企業具有較強的融資能力，並相應地使企業具有較強的抗金融風險能力。
4.加強資金管理。
(1)，合理調動資金使用。防範金融風險，需要財務人員合理調度貨幣資金。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業在保證日常生產經營需要的同時，在還款和分紅支付期到來時及時籌集和調度資金，避免無力支付。
(2)細化應收賬款管理。應收賬款管理是企業日常經營管理的重要組成部分。企業在賒銷商品前應制定信用政策。同時，加強應收賬款的跟蹤分析和日常管理控制，有利於保證信貸政策的全面執行。在日常管理中，主要做好以下工作:壹是建立信用額度管理制度。信用額度是指企業可以給予客戶賒購商品的最高額度，根據客戶的經濟實力和企業願意承擔的風險確定，有利於降低企業的風險水平；第二，做好賬齡分析。這將有助於明確當前收款的重點和程序，從而提高應收賬款的現金收款效率；第三，加強壞賬管理。嚴格審批壞賬損失，防止各種弊端，積極參與客戶破產的善後工作，最大限度地減少損失，對已經核銷壞賬的逾期應收賬款仍予以關註。
5、實施債務重組
當債務人陷入財務困境時，債務人通常有兩種選擇:壹種是拖延，直到債權人通過法律強制執行，甚至宣告破產；二是債務重組，通過債務重組的收益減輕負擔，獲得生存發展的空間。債權人也有兩種選擇:壹是強制執行債權，直至債務人宣告破產；二是接受或提出債務重組。債權人願意與債務人進行資產重組，原因有二:壹是最大限度地收回債權。當企業遇到財務困難，不能按既定條件全額清償債務時，債務人也許能夠以較低的條件清償債務。對於債權人來說，即使從債務人處獲得的資產價值小於應收回的債權價值，有時也是值得的，因為至少可以最大限度地收回債權。第二，緩解債務人暫時的財務困難，並不意味著沒有改善財務狀況的希望。如果債權人立即對債務人采取賠償措施，可能會對債務人產生較大影響，使債務人從暫時的財務困難滑向永久的財務困難。債務人壹旦進入破產清算程序，債權人只能按比例享有個別追償價值，可能獲得的清算價值只占原債務價值的壹小部分。而且，如果債權人和債務人是長期合作關系，債權人的即時債權措施損害的不僅僅是債務人，還有債權人本身。因此，當企業出現嚴重虧損，陷入債務困境，瀕臨破產清算時，應盡力與債權人協商，實施對企業、所有者和債權人各方面都有利的債務重組方案，包括免除部分債務，降低債務利率等。
比如我國針對國有企業的“債轉股”計劃，即將國有商業銀行持有的債券轉換為企業的股權，就是典型的債務重組方式。通過債轉股，債權人將原來的債務變成企業自有資金的壹部分，增強企業的自有資本實力。在股份制企業的改造重組中，可轉換債券用於籌集資金清償債務，在可轉換債券轉換為股票後，其投資者成為企業的股東。實施債務重組可以降低企業債務融資風險，減輕企業壓力，增強企業活力。而且，對於債權人來說，債務重組可能最大限度地減少債權人的權益損失，從而大大降低債權人的破產風險。因此，只要債務重組的損失不超過企業直接破產造成的權益損失，實施債務重組就是必要的、可行的、有益的。
6.完善科學決策機制。
財務風險本身是綜合性的，企業生產經營活動中的所有風險最終都體現為財務風險。科學合理的決策是防範財務風險的重要手段，因此企業必須建立科學的決策機制。決策機制是指決策權的形成、規範和規定，包括企業的決策機構、決策內容和決策機制。公司制企業決策機制的具體內容包括:股東會是公司的最高權力機構，股東作為所有者，對公司的經營方針和投資計劃、股票和公司債券的發行、公司的合並和分立等重大事項擁有表決權，對公司的盈余擁有索取權。董事會作為公司的最高決策機構，享有廣泛的權利，有權決定公司的經營方針和投資計劃；有權制定公司的年度預算方案、決算方案、利潤分配方案、彌補虧損方案、公司增加或減少註冊資本以及公司債券發行方案；有權制定公司合並、分立、解散的方案；任免公司財務經理等權利。董事會與公司財務經理之間是委托代理關系。公司的財務經理由董事會聘任。在授權範圍內，財務經理有權對日常財務經營活動進行決策，包括組織實施公司年度經營計劃和投資計劃，制定公司具體的財務制度。他人不得隨意幹涉，董事會對財務經理的經營業績進行評價和監督。
綜上所述，企業在經營管理中，要樹立風險意識，建立有效的風險防範和處理機制，加強企業財務風險控制，防範財務危機，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收和收益分配的風險控制，加強資產管理，實現企業效益最大化。