證券史上的“中科創業”案例(壹)
◆吳曉波
2007年，中國證券市場迎來了史上最熱的牛市。此時，回顧中國證券史上的壹些特殊時刻，
非常有必要。在財經作家吳曉波新出版的《大失敗ⅱ》(浙江人民出版社，2007年4月)壹書中有記載。
關於“中科創業”這個案例，本文從壹個新的角度回顧了那個莊家狂舞的時代。
朱與k先生的密切交往
1998秋天的壹天，朱從深圳飛到北京，去見他生命中最重要的人。
朱的名字叫朱，他是南方有名的股市高手。他沒受過多少教育。早年在工地開大裝卸車。
90年代左右，我通過認購股票權證賺了壹些錢，之後壹直在股市裏混。他選股的眼光很毒，漸漸賺到了錢。
賺了很多錢，成為滬深股市最早的億萬富翁之壹。1996左右，操縱股票之風逐漸興起，有人靠吃股票建立起來。
倉，操縱股價發了大財，朱也動了這個心思。他看中了壹只深圳股票，叫Candal(股票代碼0048)。
門票。原是深圳寶安區壹家養雞公司，香港活雞市場大部分由它供應，生意穩定，效益公平，1994。
上市後不溫不火。朱對寶安區比較熟悉，認為自己有當農民的可能，就悄悄在二級市場買入了Candal的股票。
不到半年就積累了幾千萬股，占Candal流通股的90%。朱為此花了2億元，其中壹大半都是他的。
我們的壹小部分財產是以高利率借來的。就在朱想挽起袖子炒幹達爾的時候，1997，港突然被“鳥”襲擊了
流感”來襲，全島殺雞禁雞，坎達爾的生意陷入癱瘓，股價自然坐在滑梯上，從最高的15.40元。
壹股暴跌至7元，跌幅超過50%。朱把的2億元全部卡在裏面。他沮喪地告訴人們:“在
1997，除了那些被殺的雞，我大概是深圳最不幸的了。"
朱去北京做最後的掙紮，他要見的人是K先生，K先生的名字叫呂梁，他經常用這個古。
奇怪的名字。在證券媒體上寫壹些股評文章。事實上，他的真名叫盧建新。他早年寫小說，玩繪畫，出版作品。
在《收獲》裏。1992年，呂梁去深圳探世界。他壹到那裏，就遇到了8月份的認購證風暴，幾百萬投資者蜂擁而至。
然而在深圳，卻因為詐騙發生了集體暴動。在這場風波中，朱內外勾結，攫取了數萬張認購彩票的表格。
剛挖到第壹桶金。呂梁還是壹個好奇的旁觀者。那幾天，他興奮地從壹個訂閱點跑到另壹個訂閱點。
采訪了很多投資人，寫了長篇紀實報道《百萬投資人“炒”深圳》。這是當時中國對深圳事件最生動的描述。
中國有幾十家報紙采用了這份手稿。呂梁成了深交所的常客，卻沒怎麽賺錢。快
然後他回到了北京。看來他賺錢的運氣不太好。壹開始他攢了幾百萬，轉做期貨，結果都被砸進去了。
玩了兩年，欠了幾千萬的債。從1996開始，他幹脆成立了壹個K先生工作室，同時頻繁使用K。
王先生以筆名寫股評，同時也指導他人炒股。至於為什麽會起這麽奇怪的名字，他有兩種解釋:第壹，
股市圖也叫k線圖；其次，K是KING的首字母，暗示他是“股評之王”。
當朱北上尋找K先生時，他正在研究世界第二大富豪沃倫·巴菲特的股票聖經。淡黃色的
特別是當代的“股神”。他創辦了壹家私募基金公司，叫伯克希爾·哈撒韋，從幾萬美元起步，發展到擁有。
230億美元的金融帝國。他的股票30年漲了2000倍。K先生對朱說:“我要向巴菲特學習，在中國。”
做第壹家私募基金公司。”對朱說，“我會和妳合作的，所以讓我們從坎達爾開始。
在K先生看來，Candal雖然是“瘟疫雞股”，但也有自己的優勢:壹是發行量小，收購成本低
很容易炒；其次，陷入困境的朱基本上控制了所有的菜肴。
K先生與朱簽訂了協議。他將組織資金接管朱手中Candal 50%的流通股，朱將長期合作。
鎖倉，還要幫助安排購買坎達爾的部分國有股，最終實現對公司的控制和重組。朱向承諾，無論將來股價如何，
不管怎麽漲，他都會把自己的股票以約定的13元的價格轉讓給呂梁。本次戰略投資的合作目標為五年。
被困死的朱被當成了死雞，沒有更改協議的壹個字。就這樣，在壹個幹燥寒冷的冬天，2億人被困。
元的朱和負債10萬元的K先生走到了壹起。誰也不會想到，這兩個人看起來都很倒黴，窮困潦倒。
將在中國股市掀起壹場前所未有的對抗。
神奇的小丁
先生和朱想在股票市場上有所作為，但他們仍然需要壹個務實和專業的超級交易者。這個人就是小丁。
丁福根是K研究室僅有的兩名員工之壹。出生1965。他智商超高，記憶力極好，擅長計算是吧
數字幾乎讓人過目不忘，更重要的是，他對證券有著異乎尋常的熱情，仿佛是專門為股市而生的。他原籍北京。
某證券部交易員，K先生是他的客戶。經過幾年的交易，他對K先生的想法和股票才能印象深刻。
拿著。於是，他毅然辭去高薪交易員的工作，跟隨K先生經營壹家小型工作室。
1998 165438+10月26日，小丁突然收到壹份傳真，中煤信托深圳證券營業部將轉讓227.9萬股Candal股票。
管理的方式傳到了中興信托北京亞運村證券營業部。直覺告訴他，壹場大戲即將上演。很快，K先生將成為壹名
壹份慷慨的項目建議書交給了他。建議書第壹頁，前八個字是“長期投資，長期持倉”。呂梁
他用剛學的巴菲特股票價值理論，詳細闡述了自己的高效投資邏輯，提出了“甘當好農夫，和中小投資者壹起幹”的觀點
* * *贏，引入美國做市商概念。“最吸引人的是他給了15%的融資代理費。K先生告訴小丁，有了這份復印件，
項目建議書和朱送的227.9萬股，工作室必須在3個月內籌集4億元。
小丁找到的第壹個人是董。此人是上海壹家實業發展公司的總經理。下海之前，他在國家計委工作。
在金融界和工業界都有很深的人脈，K先生的千萬債務大部分都是欠他的。有意思的是，K先生受到了老董的待遇。
股市理論也很癡迷。小丁在描述Candal項目的時候，立刻被極大的誘惑，說:“今年我不做別的了。”
，旨在給老盧找錢。“壹周後，他帶來了654.38+00萬元的融資。在董的幫助下，小丁不停地飛翔。
上海和深圳，與各地熟悉或不熟悉的證券營業部洽談委托理財業務。他的融資協議基本上是三方協議。
也就是K先生工作室，投資人，證券營業部。K先生以手中的股票作為質押，營業部為其提供擔保，資金方操作。
該部稱，條件之壹是只能在營業部經營，從而為其創造交易量。
在高額代理費的誘惑下，事情進行得出奇的順利。小丁拿到壹筆錢後，K先生用這筆錢在朱手裏購買股票。
票，然後拿買下的股份給小丁進行抵押融資。如此循環，到第二年3月左右，小丁通過投資管理。
金融、合作協議、抵押貸款等多種形式，與各類人群簽訂協議100余份，投入資金3.98億元。k先生用這個
有了錢，他又陸續從朱手裏買入13萬股，轉托管17萬股，完成了控制3000萬股即50%的既定開倉目標。
馬克。根據法律規定，任何持有5%以上股份的人都必須張貼公告。為了規避這壹條款，小丁先後使用了1500個人。
賬戶，即股票隱藏在各種賬戶中，這些賬戶80%以上被各地證券營業部以190元/股東卡的價格賣出。
對他來說。
證券史上的“中科創業”案例(二)(附圖)
作者:吳曉波日期:2007年6月26日版本:B-8。
證券史上的“中科創業”案例(2)
◆吳曉波
K先生跨世紀對話與“5.19行情”
就在K先生逐漸轉而向朱購買股票時，他已指示小丁操作Candal股票。當時，K先生和
朱已經控制了Candal 5843萬股，外面散戶只有6543.8+00多萬股。對他們來說，提振股價是好事。
就像屠夫想吃豬蹄壹樣簡單。從1998到65438+2月，坎達爾股價震蕩上漲，小丁是江湖上壹流的操盤手。
壹方面，他每天遠程控制當地營業部的交易員。有人賣有人接盤，做好形態的k線圖，每天都有小幅波動。
而不引起監管部門的註意。
壹位名叫龐博的交易員後來在法庭上承認:“呂梁和丁福根的指示非常詳細:從上午的開盤價到很多。”
錢少的在中間倉庫，錢多的在哪個業務部門倉庫。為了隱蔽操作，倒倉不要太快也不要太慢，拉升時要註意日漲幅。
不超過7%-8%。”他還詳細描述了相反的建倉場景:“比如確定價格30元，操盤手就給兩個。
壹個持有中科創業股份和基金的營業部打電話，數量壹樣，價格壹樣，壹個營業部買，壹個營業部賣。而我
丁福根壹手拿著電話，同時對雙方說，如果5萬股壹方賣，另壹方買，我就說30元有5萬股，雙方營業部。
我馬上就知道了，因為接電話的壹方有股票，另壹方有錢。壹開始我和丁福根手裏拿著電話，我按著丁。
佛甘拿著我手裏的電話說了壹遍，然後壹個人給兩部電話下了指令。"
次年春節後，Candal的股價壹直穩穩地站在17元左右的價位。
從3月開始，K先生開始展現超級股評人的風采。在發行量很大的《證券市場周刊》上，他接連發表。
世紀末中國資本市場對話四篇。這是壹組戰略位置高，理論深刻的股市分析文章，絕對
大多數經濟人普遍不看好中國資本市場的氛圍。K先生用充滿投機氣質的語言為股市唱衰。
在這組每兩周公布壹次的對話中，K先生為自己的股票投機建立了理論基礎，並清晰地描述了莊家。
炒作的題材手法。在充滿迷茫的股市裏，他直截了當、煽情地指出了壹個有風險卻又刺激的。
股票市場的發展方向。這組文章引起了很大的轟動。
19年5月，也就是K先生第四篇對話文章發表後的第11天，滬深股市毫無征兆的出現井噴。
“5.19行情”讓K先生“中國第壹股評人”的名聲達到頂峰。在資本市場，壹切都是如此的脆弱和灰暗。
在賽場上，人們需要壹個讓多方獲勝的先知，也願意相信這樣的先知。以行情暴漲的大趨勢為掩護，
K先生提振Candal股價的行動變得肆無忌憚，股價壹路上漲，從20元漲到36元，到了7月份，已經躍升到。
40元。8月，他在《中國證券報》組織了壹個整版的文章，全面介紹“坎達爾重生”。這篇文章聲稱
坎達爾已完成重大重組，將涉足高品質農業、生物醫藥、網絡信息設備、網絡電信服務和高科技產業投資。
資本等壹批新興產業逐漸發展成為。
有壹定產業基礎的投資控股公司。Candal發展前景廣闊，在中國將有望發展成為伯克希爾-
海瑟薇。
“5 19報價”的意外到來，將他的炒作效應放大了無數倍。截止到1999，坎達爾在深圳的漲幅最大。
在前20只股票中，排名17，年累計漲幅111%，完全是壹只高科技牛股的形象。65438+2月，深圳市工商局核準
核準，坎達爾更名為中科創業(集團)有限公司。
構建“中文系”
中科創業是K先生在1999年7月創立的，註冊資金3000萬，是他在Candal炒作賺來的。
。長期在北京廝混的K先生，很迷信帶“中”字頭的企業名稱，聽起來有點像民族企業。它叫做
“中科”是因為他聘請的董事長是科技部直屬事業單位高技術研發中心副主任。有
因為這層關系，他經常吹噓中科創業“有科技部背景”。在坎達爾贏得第壹次世界大戰的K先生，此刻雄心勃勃。
大獲成功後，他決心打造壹個由多家上市公司組成的“科學部”。民國時期的軍閥可以用“部”來稱呼，比如馮部。
，安徽，雲南，代表壹個利益相互交融，生死與共的利益集團。熟悉歷史的K先生創造性地將其應用於股市。
，以占優勢的勢頭。
2000年3月、7月兩次接收浦東星火開發區聯合公司持有的中西醫藥法人股，成為該公司。
公司最大的股東。6月買入君安證券公司持有的勝利股份900萬股，成為該公司第四大股份。
東；同月，他收購了穗寶熱電的部分流通股，成為其第四大股東。
短短四個月左右，K先生動作頻頻，完成了搭建“中文系”的項目。這些公司都與康有關系。
達爾的相似特征:流通盤小，股市中的小盤股，多年經營業績不佳，國有資產管理當局對其失去了興趣，
行業特征明確，題材炒作有想象空間。
K先生自然需要大量資金購買這些公司，從事股價操縱。此時的他和中科創業在證券圈已經很有實力了
大名鼎鼎，頗像傳說中的能點石成金的大師。在這壹點上，小丁給他找資金沒有困難，是中科創業的壹扇門。
汀若市。小丁後來在法庭上承認:“送錢的人排隊，讓654.38+00萬元以下的投資者被拒之門外。”他
與全國20多個省市的120家證券營業部建立了融資關系，這些營業部都在試圖搶奪令人垂涎的交易量和中介代理。
成本，給中科創業找錢，融資金額超過驚人的54億元。這樣，圍繞著“中文系”形成了壹個充滿罪惡的。
壹個巨大的利益鏈，脾性不好，非常罕見。K先生的融資方式很像國際私募基金，但這種行
因為這是違反中國相關法律的，就連K先生自己也承認，“如果把那些融資協議拿出來，就算是見證和簽字的律師。
他們都要去坐牢。“然而，幾乎所有涉案人員都決心鋌而走險，視法律如無物。這些人都很博學，
精通法律條文，每個人都是這個商業社會的頂尖精英，但在巨大的利益誘惑下，每個人都突破了。
職業道德的底線。從這個意義上說，“中科系”的形成和K先生的成功可以說是中國證券業的壹大恥辱
當股權到手，資金到位，犯罪結構形成，K先生和小丁就開始了他們的莊家操作。它的技術和技巧。
期間幾乎壹模壹樣:資產重組的利好消息不斷釋放，股價被大規模推高。而它的重組方式之壹就是他。
受控部門內公司之間的安排和組合。
2000年7月，就在他中西醫成功後，匆匆宣布中科創業、中西醫等公司成立全資公司。
司，著手生產和銷售先進的癌癥治療設備——中子後裝治療機(簡稱中子刀)，後來又宣布兩家公司將* * *
建設“中國電子商務聯合網”，形成18個不同所有制企業的大聯盟，打造大規模的跨區域、跨境網絡。
臺灣，打造“極具創新意識的超級電商大廈”。此外，他還宣布，中科創業將與壹家名為海南忠旺的公司合作。
公司——自然也是K先生自己註冊的部門公司，成立了“中國飼料工業電子商務投資有限公司”；會在
西北投入巨資發展苜蓿項目，具有防流沙和藥物開發雙重效益。諷刺的是，在
已經振振有詞的金光重大項目都是空中樓閣，除了苜蓿項目投資了1萬元，壹個都沒有
已實施。
證券史上的“中科創業”案例(三)
◆吳曉波
內訌導致的崩潰。
讓人感慨的是，這個大胖騙子的垮臺，不是因為真相或者操作失誤，而是因為部門的人
嘿。
第壹個開始內訌的人是朱，他是這次炒作的最大受益者。在過去的兩年裏，朱實際上並沒有參加的比賽。
有很多具體的操縱業務，他的工作就是死死抱住自己名下的股票，不管漲跌。據他和k說。
生命的約定，他必須堅持五年。這兩年，他的股票市值從虧損2億元急劇增加到盈利6543.8+0億元以上，簡直就像做了。
做了壹個甜美的夢。但是，每天拿著這麽大壹筆賬面財富，對他來說是壹種煎熬。他幾乎天。
天空被壹些非常現實的疑惑和誘惑所困擾。如果證監會查出中科創業是騙局怎麽辦？如果K先生秘密地
甩了他怎麽辦？對他來說更可怕的消息是，北京的證監會放出了加強監管的風聲。是嗎？
學生真的看不懂幾乎是小兒科的「中文系」重組遊戲嗎？在這種巨大而莫名的不安中，朱決定
不玩了。
2000年5月，正當新婚的K先生為股市拼搏，雄心勃勃地建立“中文系”時，丁曉突然壹天壹天地盯著市場。
但是，我告訴他，市場上有壹個不知名的巨頭，不斷拋出股票套現。有幾次是每天15萬元。
沒錯。根據他的判斷，除了朱，沒有人有這麽多股票。
K先生找到朱，他也很淡定，毫不掩飾:“我不玩了。”朱毀約，逼迫k先生
處於極度危險的境地。八月的壹天早晨，K先生在睡夢中被驚醒。家裏和他合作很深，在港澳都是黑的。
贏者通吃的“京華公司”告訴他，朱租了幾艘小快艇，將幾十箱現金走私出境，數量應該是
約為11億元。魏強立即找到了朱。K先生威脅說，那些和中科創業合作的機構負責人已經不在了
他們經常憤怒地宣揚，如果有背信棄義的行為，他們絕不會容忍。但是，朱已經死了，再也沒有回頭。他首先告訴k。
盛說的最後壹句話是，“妳要賣股票才能賺錢。”。談判結束後，K先生打電話給他的律師，問他是否。
朱已經完全失控了。我該怎麽辦？律師很驚訝，過了好久才冒出壹句:“妳跟他說清楚事情的嚴重性了嗎？”
？" K先生苦笑著說:"跟農民講嚴重性有用嗎？"
如果說K先生是被朱的中途脫逃刺傷了腰，那麽“中科系”內部發生的“老鼠倉”似乎就是
壹群孩子在咬他的四肢。
中科創業的股票20多個月來天天漲，自然讓公司內部的人心癢癢，於是紛紛私下建倉買股票。
公開的秘密。很多高管甚至利用自己與營業部的熟悉關系，質押公司股份。k先生對這種
情況不是不知道。我以前只是睜壹只眼閉壹只眼。等到朱開始大量拋售的時候，他怕知道了什麽。
公司內部人員也紛紛逃離，於是在9月與朱談判破裂後，下令清查“老鼠倉”，並要求所有公
我們的資金將在年底前結清。他最初的算盤是通過清理“老鼠倉”來聚集公司的所有資金，然後
元旦過後，我逐漸拋售，徹底退出中科創業。
他沒想到的是，“老鼠倉”的規模會這麽大。公司最大的“老鼠倉”，其實是他最信任的。
沈校長，與小丁並稱“左膀右臂”。她把公司股份拿出來私下質押，建倉規模達數千萬元。k之前
在學生的嚴令下，以沈校長為首的“老鼠倉”紛紛平倉出貨。普通投資者對高股價已經很敏感了。
任何風吹草動都會立刻引發大規模的外逃，於是建立在謊言上的中科神話轟然倒塌。
中科創業的股價暴跌始於65438年2月25日，在壹場吉祥的平安夜後狂飆了近兩年。
聖誕節那天，股價突然天上種蔥，跌停。更可怕的是，這個漲停已經九連，股價從33.59壹路下跌。
元壹路跌至11.71元，50億元市值化為烏有。中科創業的倒閉迅速波及到“中科系”、中西醫的其他成員。
業、穗寶熱電等。上演跳水悲劇，股價幾天內腰斬。
此時的K先生，如同決戰後的主指揮官，面對壹敗塗地，已經無能為力。中科創業股價下跌。
第五天，他給英國《金融時報》總編輯楊浪發信息，表示願意披露關於左莊中科創業的內幕。
。楊朗是他的老相識。他曾經是中國青年報的著名編輯。八年前，《百萬股民》壹文改變了呂梁的人生命運
楊浪負責的頁面上發布了《炸深圳》壹文。如今，壹切都變了，K先生大概也想要他的故事。
有壹個完整的證人。
兩天後，2001，1，1，中科創業的股價還在跌停的風波中，K先生和楊朗翔在北京北辰花園別墅的家中。
坐對面，泡壹壺茶，聊聊中科往事。他認為他今天的命運是“被欺騙”和“性格任性”的結果。
壹方面，文人氣質的弱點讓我耽誤了戰機，沒能把握住轉機。”他透露，在坐村的過程中，與他
有400多個組織受到感染，其中許多都非常有名。他自稱正在寫銀行家自述，已經寫了6萬字，以後還會寫。
向全世界說出全部真相。
就在K先生在別墅裏大談侃侃的時候，“中科系”內部壹片狼藉，那天哭著要錢的債主都哭了。
在國貿大廈33層的中科創業總部的包圍下，壹些人湧向了北辰別墅。中科高層相繼辭職，董事長、總裁。
陸續見媒體，聲稱“我們像光緒皇帝，被呂梁架空”；我們不知道內情，是最大的受害者。
65438年10月5日，深圳中科召開緊急會議，宣布“與呂梁徹底決裂”。
“中科創業”的悲劇
被遺棄的K先生在家裏度過了余生。壹邊整理相關文件和協議，壹邊宣稱自己在等待。
司法部門或證券交易委員會將傳喚他。很多人對他主動揭露內幕感到不解。《中華工商時報》評論員水皮在“
《呂梁為什麽要跳出來》說:“這個時候，他覺得呆在監獄裏比呆在外面被追殺更安全。”
最終，K先生沒有如願以償。2001年2月3日上午，北京警方到北辰花園別墅接他。
捕捉。9日，被公安機關監視居住的K先生突然神秘失蹤。據稱，“那天他穿著軍大衣偷偷溜走，消失在初春。
在村裏絡繹不絕的人群中。“根據分析，最後，他可能會以三種方式收場:躲在中國迄今為止的某個地方；逃到鄉下
外面的某個地方；在地球的某個地方被謀殺了。不管是死是活，文藝青年呂新建，股評人呂梁，銀行家k。
沒有或者沒有機會說出所有的秘密。
神奇的小丁最後是這樣的:他和妻子躲在親戚家，幻想著九死壹生後K先生會給他打電話，然後
重新站起來他在北京的嶽母家接到了壹個威脅電話，威脅說如果他踏進北京就砍掉他的腳。
公安機關於2001年4月將其抓獲，在看守所裏，他壹夜之間失去了半個腦袋。次年4月，他以“操縱證券罪”
交易價格罪，判處有期徒刑4年，並處罰金50萬元。他在法庭上說:“面對那些遭受損失的投資者，我感到
非常慚愧。"
股價壹度入地的坎達爾結局是這樣的:2001年5月，中科創業(集團)有限公司通過。
股東提案公告自10年10月29日起公司名稱變更為深圳市康達爾(集團)股份有限公司，公司股票簡稱為“中科”
創業”改為“聖坎達爾”。對於以後不了解這段歷史的投資者來說，對比壹下1999年底的Candal和2001年底的Candal。
妳會發現公司頭上無非就是壹頂“ST”的虧損帽子，妳不會想到還有這麽血腥壯觀的“中國”
科學與企業家精神”的悲劇。
(選自《大失敗ⅱ》，浙江人民出版社，2007年4月)