企業債務管理的利弊分析:
負債經營是指債務人或企業以銀行信用或商業信用的形式使用債權人或他人的資金，以擴大企業規模，增加經營能力和競爭力。因此，負債經營自然成為市場經濟條件下每個企業的必然選擇。但債務是要償還的，企業的債務管理必須以具體的償還責任和壹定的償債能力為保證，講求債務規模、債務結構和債務效益，否則企業就可能陷入壞賬危機。因此，有必要對企業債務管理的利弊進行分析，以便采取措施加以防範和解決。
企業債務管理的好處
——企業債務管理可以有效降低企業加權平均資本成本。這種影響主要體現在兩個方面:壹方面，對於投資者來說，債權收益率是固定的，到期壹般可以收回本金，除非企業資不抵債，進行清算。風險比股權投資小，要求的收益率也相應低，債務融資的成本也比股權融資低。因此，債務資本的成本低於權益資本。此外，債務管理可以受益於“減稅效應”。由於債務的利息費用在稅前支付，企業可以獲得減少所得稅的好處。在這兩個因素的影響下，當資金總量固定時，壹定比例的負債經營可以有效降低企業的加權平均資金成本。
——負債經營給企業帶來“財務杠桿效應”。因為向債權人支付利息是壹項與企業利潤水平無關的固定支出，當企業利潤率高於債務資金成本時，企業的收益會有更大程度的增加，即財務杠桿效應。同時，企業可以利用負債節省下來的自有資金創造新的利潤。因此，壹定程度的債務管理對提高企業的盈利能力起著重要的作用。
-債務管理可以使企業受益於通貨膨脹。在通貨膨脹的環境下，貨幣貶值，物價上漲，但企業債務償還仍以其賬面價值為基礎，不考慮通貨膨脹。這樣，企業實際償還的真實價值低於借入的貨幣的真實價值，使企業獲得了貨幣貶值的收益。
-債務管理有利於維護公司控制權。企業在籌集資金時，如果通過發行股票的方式籌集資本，必然導致股權分散，影響現有股東對企業的控制權。舉債籌資可以在不影響企業控制權的情況下增加企業資金來源，有利於現有股東的控制。
-債務管理也是公司改善治理機制的壹個外部監督因素。企業債務不僅是壹種融資手段，還可以通過優化資本結構，引入債權人的監督，降低股東和管理者的代理成本。債權人為了保證自身資本的回收和增值，當然會關註企業的經營情況，這就無形中監督了管理者，從而降低了股東監督管理者的成本。債務不僅是企業融資的手段，也是公司改善治理機制的外部監督因素的引入。
債務管理的風險
——“財務杠桿效應”的負面效應。當企業面臨經濟發展低迷或其他原因導致的經營困難時，由於固定利息的負擔，當資金利潤率下降時，投資者的收益率會以更快的速度下降。
-破產風險。對於負債經營，企業負有到期還本付息的法律責任。如果企業無法從以債務方式籌集的資金投資項目中獲得預期收益率，或者企業整體生產經營和財務狀況惡化，或者企業短期資本運作不當，這些因素不僅會導致企業利潤大幅下降，還會使企業面臨資不抵債的風險。因此，企業可能會資金短缺，被迫低價拍賣或抵押資產。
-再融資風險。由於負債經營，企業的資產負債率增加，對債權人的擔保程度降低，企業投資者也因為企業的風險增加而要求更高的收益率。作為對可能出現的風險的補償，將大大增加企業發行股票、債券等貸款籌集資金的成本和難度。
企業應該如何適度負債？
——增強風險意識，按需借貸，量力而行。股票型基金和借入型基金的根本區別在於借入的資金是要償還的。由於債務獲取和償還的時間間隔，企業很容易願意借錢而不想還款。現在...> & gt
如何分析企業的負債水平？
壹般通過相關財務指標(比率)進行分析，具體如下:
流動比率:
流動比率，表示每1元流動負債保證償還多少流動資產。它反映了公司的流動資產對流動負債的保護程度。公式:流動比率=流動資產總額÷流動負債總額壹般來說，這個指標越大，公司的短期償債能力越強。通常，該指數在200%左右。1998年，滬深股市該指數平均值為200.20%。在利用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨規模、周轉速度、流動性和流動性價值進行綜合分析。如果壹個公司的流動性比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，可能導致流動性弱，流動性值低，那麽該公司的實際短期償債能力將弱於指標所反映的水平。
速動比率:
速動比率表示每65，438+0元流動負債保證償還多少速動資產，進壹步反映流動負債的保障程度。公式:速動比率=(流動資產總額-存貨凈額)÷流動負債總額壹般來說，這個指標越大，說明公司的短期償債能力越強。通常這個指標在100%左右。1998年滬深股市該指數平均值為153.54%。在運用該指標分析公司短期償債能力時，應綜合分析應收賬款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及其流動性。如果壹個公司的速動比率高，但應收賬款周轉率慢，且與其他應收賬款規模較大，流動性差，那麽該公司真實的短期償債能力比該指標所反映的要差。由於預付款項、待攤費用等流動資產的流動性較差或無法變現，如果這些指標過大，在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，也應扣除這些項目的影響。
現金比率:
現金比率表示每65，438+0元流動負債用多少現金和現金等價物作為償還擔保，反映公司用現金和現金清償流動負債的能力。公式:現金比率=(貨幣資金+短期投資)÷流動負債總額該指標能真實反映公司的實際短期償債能力。該指標值越大，公司的短期償債能力越強。1998年，滬深股市該指數平均值為56.47%。
資本周轉率:
資本周轉率表示可變現流動資產與長期負債的比率，反映了公司償還長期債務的能力。公式:資金周轉率=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷長期負債總額壹般來說，指標值越大，公司近期長期償債能力越強，債權安全性越好。由於長期負債的償還期較長，在使用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入、經營盈利能力和利潤規模。如果公司資金周轉率高，但未來發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量小，經營盈利能力弱，盈利規模小，那麽公司的實際長期償債能力就會變弱。
清算價值比率:
清算價值比率，表明有形資產與負債的比率，反映了公司清償所有債務的能力。公式:清算價值比率=(總資產-無形及遞延資產總額)÷總負債壹般來說，指標值越大，公司的綜合償債能力越強。1998年，滬深股市該指數平均值為309.76%。由於有形資產的變現能力和變現價值受外部環境影響較大，難以確定，因此在用該指標分析公司的綜合償債能力時，應充分考慮有形資產的質量和市場需求。如果公司的有形資產流動性差，流動性值低，那麽公司的綜合償債能力就會受到影響。
利息支付倍數:
利息支付倍數是指息稅前收益與利息支出的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。公式:付息倍數=(利潤總額+財務費用)÷財務費用壹般來說，指標值越大，公司償還貸款利息的能力越強，負債經營的財務風險越小。1998年，滬深股市該指數平均值為36.57%。由於財務費用...> & gt
資產負債表分析中的負債分析
目的1。揭示資產負債表及相關項目的內涵。2.了解企業財務狀況的變化及原因。3.評價企業會計對企業經營狀況的反映程度。4.評估企業會計政策。5.更正資產負債表的數據內容。資產負債表分析的內容:資產負債表橫向分析、資產負債表縱向分析和資產負債表項目分析。壹、資產負債表層面分析表的編制將分析期內資產負債表各項目的價值與基期(上年或計劃和預算)的數字進行比較，計算其變動金額、變動率以及該項目對總資產、總負債和所有者權益總額的影響程度。二、資產負債表變動的分析評價(壹)從投資或資產的角度分析評價1。分析總資產規模的變化和各類資產的變化；2、發現變化較大，或對資產總額有較大影響的重點類別和重點項目；3.分析資產變動的合理性和效率；4.考察資產規模變化對所有者權益和總量變化的適應性，進而評價企業財務結構的穩定性和安全性；5.分析會計政策變更的影響。(2)從融資或權益角度分析評價1，分析權益總額和各類融資的變化情況；2、發現變化較大，或對權益有較大影響的重點類別和重點項目；3.註意分析和評估表外業務的影響。(三)資產負債表變動原因的分析與評價1、負債變動類型2、追加投資變動類型3、經營變動類型4、股利分配變動類型。壹、資產負債表縱向分析表的編制通過計算資產負債表中各項目占總資產或總權益的比重，分析評價企業資產結構和權益結構變動的合理程度。靜態分析:基於當前資產負債表的動態分析:將當前資產負債表與所選標準進行比較。二、資產負債表結構變動的分析與評價(壹)資產結構的分析與評價1。從靜態的角度觀察企業的資產配置，通過與行業平均水平或可比企業的資產結構進行比較，評價其合理性；2.從動態的角度分析資產結構的變化，評估資產的穩定性。(二)資本結構分析與評價1。用靜態的觀點觀察資本的構成，結合企業的盈利能力和經營風險評價其合理性；2.從動態角度分析資本結構的變化及其對股東收益的影響。三。資產結構、負債結構、股東權益結構的具體分析與評價(壹)資產結構的具體分析與評價1。經營性資產與非經營性資產的比例關系2。固定資產與流動資產的比例關系:適度、保守、激進。3、流動資產的內部結構和同行業的平均水平，或以財務計劃設定的目標為準。(二)債務結構的具體分析與評價1、債務結構分析需要考慮的因素(1)債務結構與債務規模(2)債務結構與債務成本(3)債務結構與債務償還期限(4)債務結構與財務風險(5)債務結構與經濟環境(6)債務結構與融資政策2、 典型債務結構分析與評價(1)債務期限結構分析與評價(2)債務模式結構分析與評價(3)債務成本結構分析與評價(3)股權結構具體分析與評價1， 股東股權結構分析需要考慮的因素(1)股東股權結構及股東權益總額(2)股東股權結構及企業利潤分配政策(3)股東股權結構及企業控制權(4)股東股權結構及股權資本成本(5)股東股權結構及經濟環境(2)股東股權結構分析與評價(4)資產結構與資本結構適應性分析與評價(1)保守結構分析:優點:風險低。 缺點:資金成本高；融資結構的彈性較弱。適用範圍:企業很少采用。2.穩健結構分析:非流動資產由長期資金解決，流動資產既需要長期資金，也需要短期資金。優點:風險較小，債務資本相對較低，具有壹定的靈活性。適用範圍:大部分企業。3.平衡結構:非流動資產滿足長期資金，流動資產滿足流動負債。優點:兩者相適應，企業風險小，資金成本低。缺點:兩者不合適時，可能導致企業陷入財務危機。適用範圍:操作條件.....> & gt
企業流動負債增加與哪些因素有關？5分
短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應付稅款、應付利息、股份、壹年內到期的非流動負債。
是什麽原因導致企業資產負債率大於100%？
負債總額
資產負債率=-100%
總資產
比例越低越好。因為公司的所有者(股東)壹般只承擔有限責任，壹旦公司破產清算，資產的實現收益很可能低於其賬面價值。所以如果這個指數太高，債權人可能會遭受損失。當資產負債率大於100%時，說明公司資不抵債，這對債權人來說風險很大。
資產負債率大於100%的原因包括:
1，企業經營虧損嚴重。虧損大於企業實收資本或股本及其他原因原增加的資本溢價，盈余公積彌補虧損後不能足額彌補，導致凈資產紅字。
2.企業超配。當實際可分配金額和資本溢價、盈余公積總額仍不能達到企業應分配金額時，導致凈資產紅字。
3、企業突然面臨巨額賠償或巨額罰款。賠償或罰款金額大於賠償前凈資產總額，導致賠償後凈資產紅字。
4.企業計提巨額減值準備，包括壞賬、固定資產等長期資產減值準備，以及商譽減值準備，導致巨額計提大於提前計提的凈資產總額，導致計提的凈資產出現紅字。
如何分析債務和股權結構
(壹)債務結構的具體分析和評價
1.債務結構分析中需要考慮的因素
(1)債務結構和債務規模
(2)債務結構和債務成本
(3)債務結構和償債期限
(4)債務結構和財務風險
(5)債務結構和經濟環境
(6)債務結構和融資政策
2.典型債務結構的分析與評價
不同的債務分類方法可以形成不同的債務結構。因此，債務結構的分析可以從以下幾個方面進行。
1，債務期限結構分析與評價
2.債務結構的分析與評估
3.債務成本結構的分析與評價
(二)對股東股權結構的具體分析和評價
1.分析股東權益結構應考慮的因素
(1)股東權益結構和股東權益合計
(2)股東股權結構和企業利潤分配政策。
(3)股東股權結構和公司控制權
(4)股東權益結構和權益資本成本
(5)股東股權結構和經濟環境
2.股東股權結構的分析與評價
股東權益結構變動的分析以資產負債表提供的信息為基礎，采用縱向分析法。
資產負債率的分析主要揭示了哪些問題？
資產負債率是衡量企業負債水平和風險程度的重要標誌。
壹般認為，資產負債率的合適水平是40-60%。對於經營風險相對較高的企業，為了降低財務風險，應選擇相對較低的資產負債率；對於經營風險較低的企業，應選擇較高的資產負債率來增加股東收益。
在分析資產負債率時，可以從以下幾個方面進行:
1.從債權人的角度來看，資產負債率越低越好。資產負債率低，債權人提供的資金占企業資本總額的比例低，企業不能償還債務的可能性小。企業的風險主要由股東承擔，這對債權人非常有利。
2.從股東的角度來看，他們希望保持較高的資產負債率。從股東的立場出發，可以得出這樣的結論:當總資本利潤率高於借款利率時，負債率越高越好。
3.從經營者的角度來看，他們最關心的是在充分利用借入資金為企業帶來效益的同時，盡可能降低財務風險。
這個要看企業類型來分析。有些企業的特點是資產負債率高，比如金融保險，有些企業的資產負債率低，比如制造業。此外，還應與行業平均水平進行比較。
資產負債率的影響因素
利潤和現金流量凈額分析企業資產負債率的增長首先取決於企業當年實現的利潤是否較上年同期有所增長，利潤的增長幅度是否大於資產負債率的增長幅度。如果大於，會給企業帶來正效益，會增加企業的所有者權益，隨著所有者權益的增加，資產負債率也會相應降低。其次，要看企業的現金凈流入。當企業大量借款以實現更高的利潤時，就會有更多的現金流入，說明企業在壹定時期內具有壹定的支付能力，能夠償還債務，保證債權人的權益，同時也說明企業的經營活動處於良性循環之中。流動資產分析:企業的資產負債率與流動資產占總資產的比重、流動資產的結構、流動資產的質量密切相關。如果流動資產占企業總資產的比重較大，說明資金周轉快、流動性強的流動資金占主導地位，即使資產負債率高也不可怕。流動資產的結構主要是指企業的貨幣資金、應收賬款、存貨和其他資產在全部流動資產中所占的比例。這些是企業流動資產中流動性最快、支付能力最強的資產。我們知道，貨幣資金是即期資金，應收賬款是隨時回籠的資金，存貨是隨著銷售的實現而產生的即期資金。這些資產的多少直接影響企業的現金需求能力。如果比率顯著，說明企業目前的資產結構是合理的，有足夠的變現資產作為保證。另壹方面說明企業的流動資產大部分是待處理資產、待攤費用和相對固化或費用化的資產。這些資產都是有待企業自己消化的費用。他們不僅不能實現償債，反而會消耗和侵蝕企業利潤，這也是壹個危險的信號。流動資產的質量主要看企業的應收賬款中是否存在壞賬及其比例，存貨中是否存在滯銷商品和長期積壓物資，企業是否計提了壞賬準備和銷售價格，壞賬準備和銷售價格是否足以彌補壞賬、滯銷商品和積壓物資的損失。長期投資分析:投資是指企業通過分配增加財富，獲得更多利益。企業投資是否合理可行。首先要分析企業投資占全部資產的比例是否合理。如果投資比例過高，意味著企業投資規模過大，會直接影響企業的流動性和支付能力，特別是在資產負債率極高的情況下，會迫使企業還債，甚至影響企業聲譽。其次，要分析企業的投資項目是否可行，即投資回報率是否高於融資利率。如果投資回報率高於利率，說明投資可行。固定資產分析:固定資產的規模對企業來說非常重要。第壹，固定資產在企業總資產中的比重。通常情況下，固定資產的金額要小於企業的凈資產，占凈資產的2/3，這樣企業的凈資產中就有1/3的流動資產，最後就不需要通過拍賣固定資產來還債了。固定資產比例過高，說明企業的流動性差，企業償還債務的能力差。二是固定資產中用於生產的固定資產比例是否合理。如果生產性固定資產比重低，就說明非生產性固定資產比重顯著。由於缺乏用於生產的固定資產，很可能無法滿足生產經營的需要，企業的經營目標難以實現。非生產性固定資產過大，計入企業當期損益的折舊就多，造成企業效益少，現金流入少，削弱企業償還債務的能力。流動負債分析壹般來說，流動資產比率越高，債權人越有保障。但如果流動比率過高，部分資金會以流動資產的形式停留，影響企業的盈利能力。因此，企業應該確定壹個合理的流動比率界限。低於這個限度，說明資產負債率可能很高，企業信用會受損，很難再貸到款。超過這個限度，說明部分資金閑置，資金使用效率不高，造成資金浪費。短期貸款分析:企業資產負債率越高，向銀行借款越多。因此，企業在決定借款時，首先要對市場情況進行分析，通過市場的經濟環境、經濟條件、經濟形勢做出是否借款的判斷。市場前景好的時候可以借，否則不適合借。其次，要分析企業借款後的利潤水平是否高於貸款利息......> & gt
如何分析企業的償債能力？
償債能力是指企業償還到期債務(本金和利息)的能力。其分析內容壹般應包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。
1.短期償債能力分析的主要指標有:流動比率、速動比率和現金流動負債比率。
1，流動比率=流動資產÷流動負債。壹般來說，流動比率越高，企業的短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。根據西方企業長期的經驗，壹般認為2: 1的比例比較合適。
2.速動比率=速動資產/流動負債
傳統上，西方企業認為速動比率是1，這是安全標準。所謂速動資產，是指流動資產扣除流動性差、不穩定的存貨、待攤費用和待處理流動資產損失後的余額。因此，速動比率比流動比率更準確，它能可靠地評價企業資產的流動性和償還短期債務的能力。
3.現金流動負債率=年經營現金流量凈額÷年末流動負債×100%。
該指標是從現金流入和流出的動態角度考察企業的實際償債能力。由於在盈利年度可能沒有足夠的現金償還債務，所以以收付實現制為基礎的現金流量負債率指標能夠充分反映企業經營活動產生的現金流量凈額能夠保證償還當期流動負債的程度，直觀地反映企業償還流動負債的實際能力。
二、長期償債能力分析包括:資產負債率、產權比率、已獲利息倍數、長期資產適合率。
1，資產負債率=總負債÷總資產
比率越小，企業的長期償債能力越強。如果這個比例較大，從企業所有者的角度來看，用較少的自有資金進行投資，形成更多的生產性資產，不僅可以擴大生產經營規模，還可以利用財務杠桿，在良好的經營狀況下獲得更多的投資利潤。
2.產權比率=負債總額÷所有者權益
該指標越低，企業的長期償債能力越強，對債權人權益的保護程度越高，風險越小，但企業不能充分發揮負債的財務杠桿效應。因此，企業在評價產權比例是否合適時，應綜合提高盈利能力和償債能力，即在保證償債安全的前提下，盡可能提高產權比例。
3.已獲利息倍數=息稅前收益/利息支出。
這壹指標不僅反映了企業的盈利能力，也反映了盈利能力對償還債務的保證程度。它不僅是企業負債經營的前提，也是衡量企業長期償債能力的重要標誌。其重要啟示:為了維持正常的償債能力，長期來看，所獲利息的倍數至少要大於1，越高，企業的長期償債能力就越強。如果小於1，企業將面臨虧損風險，償債安全性和穩定性下降。
4.長期資產適宜性比率=(所有者權益+長期負債)÷(固定資產+長期投資)×100%
從長期資產和長期資本的平衡與協調角度來看，長期資產適宜率反映了財務結構的穩定性和財務風險的大小。這壹指標不僅充分反映了企業的償債能力，也反映了資金使用的合理性。分析是否存在盲目投資、長期資產擠占流動資金或負債使用不足等問題，有助於加強企業內部管理和外部監督。
如何從資產負債表中看出企業的經營狀況？
利用資產負債表分析sea期償債能力的主要指標有:
1，資產負債率
資產負債率=總負債/總資產
資產負債率是衡量企業負債水平和風險程度的重要標誌。
？壹般認為，資產負債率的合適水平是40-60%。但是不同的分析師對資產負債率的要求不同。而且行業差異明顯。
(1)資產負債率計算中分子是否應包含流動負債存在爭議；
反對者認為，由於短期負債不是長期資金的來源，如果計入，不能很好地反映企業的“長期”負債情況。
支持者認為，短期債務從長期動態過程來看是長期的，如“應付賬款”的整體，實際上它是企業資金來源的壹個“永久性”部分。
(2)不同資產負債率指標的報告分析師觀點不同。
債權人立場:資產負債率越低越好。債權人關心的是借給企業的錢能否按時全部收回。
股權投資者(股東):由於杠桿的存在，資產負債率應該更高。(債務利息稅前支付，企業可以獲得財務杠桿收益，但不是越高越好。當總資本利潤率高於債務利率時，負債率越高越好；反之，負債率越低越好。)
經營者:風險和收益是平衡的，所以資產負債率要適中。
實證研究表明，資產負債率存在顯著的行業差異，在分析這壹比率時應註意與行業平均水平的比較。(與其他企業對比時，還要註意計算口徑的壹致性)
使用該指標分析長期償債能力時，應結合整體經濟形勢、行業發展趨勢、市場環境等綜合判斷。分析還應參考其他指標值。
2.產權比率
產權比率=負債總額/所有者權益總額(即凈資產總額)
或者:
權益比率=負債/所有者權益=
負債/(資產-負債)
=(負債/資產)/(資產/資產-負債/資產)
=(負債/資產)/(1-負債/資產)，即產權比例=資產負債率/(1-資產負債率)
產權比率主要反映所有者權益對債務風險的承受能力，它只是資產負債率的另壹種表現形式。產權比率的分析方法類似於資產負債比率的分析方法。資產負債率分析中應註意的問題，在產權比率分析中也應註意。比如，在比較本企業與其他企業的產權比例時，要註意計算口徑是否壹致。
產權比例所反映的償付能力是由凈資產來保證的。
3.有形凈債務比率
有形凈負債率=負債總額/(股東或所有者權益-無形資產凈額)
之所以從股東權益中扣除無形資產，是因為從保守的角度來看，這些資產不會給債權人提供任何資源。
主要說明企業破產時債權人受到保護的程度。
有形凈資產負債率主要用來衡量企業的風險程度和償債能力。這個指標越大，風險越大；反之越小。同樣，指數越小，企業的長期償債能力越強，反之亦然。
有形凈資產負債率的分析可以從以下幾個方面進行:
？第壹，有形凈資產負債率揭示了負債總額與有形凈資產之間的關系，可以衡量企業破產清算時，債權人能得到多少有形財產保護。從長期償債能力來看，指數越低越好。
？第二，有形凈負債率指標最大的特點是從可用於償還債務的凈資產中扣除無形資產。這主要是因為無形資產的計量缺乏可靠的依據，不能作為償還債務的資源。
？三、有形凈資產負債率分析與產權比率分析相同，負債總額與有形凈資產的比率應維持在1: 1。
？第四，在使用產權比率時，必須結合有形凈負債比率指標做進壹步分析。...& gt& gt