65438年2月6日，深圳證監局披露了對私募基金萬鼎富通發出的行政處罰決定書。經調查發現，萬鼎富通旗下3只私募基金產品開展資金池業務，具有集合運作、期限錯配、單獨定價的特點，整體資金募集和收益分配呈現出募新還舊的特點。
北京市律師事務所合夥人魯律師指出，《關於加強私募基金監管的若幹規定》和《私募基金監督管理暫行辦法》明確規定，不同的私募基金應當分別管理，分別設立賬戶，分別核算。禁止在hotchpot中運作不同的私募基金，禁止開展或參與資金池業務。因此，所謂的“資金池”業務是相關法律法規明令禁止的行為。
盧表示，禁止基金管理人開展資金池業務的主要原因是，這種方式會嚴重損害投資者的利益。因為資金池業務的本質是將多個獨立產品的資產和資金以各種方式混合，然後通過挪用資金、募集新產品、返還老產品等方式維持先到期產品的運作和分配，這實際上嚴重違反了基金產品協議，損害了基金投資人的利益。壹旦無法通過募集新的資金來“續命”，就非常容易造成各種產品的正常清算和發行。對於投資者來說，資金池模式意味著所投資的基金產品權屬不清，產品賬面虛假，資金被挪作他用，管理人不遵守基金協議，隨時會面臨全部投資血本無歸的風險。
那麽為什麽機構會鋌而走險，去碰非法的“資金池”業務呢？盧解釋說，基金管理人以“資金池”形式開展業務的主要原因是管理人可以挪用資金，拆東補西，以靈活的方式借新還舊，達到粉飾前期產品投資業績，騙取後續產品的目的。從證監局處罰決定書中認定的事實可以看出，萬鼎富通通過將其管理的基金產品投資於其實際控制的系列有限合夥企業(空殼)，然後集中這些有限合夥企業的資金，間接實現了“資金趨同”。其實質是形成資金池，為其非法活動提供便利。
募新還舊，百億私募涉及資金池業務。
監管顯示，2019年8月27日至2022年2月16日，萬鼎富通仁和1號私募股權投資基金(以下簡稱仁和1號)、萬鼎恒通1號私募股權投資基金(以下簡稱恒通1號)、萬鼎富通邢俊7號私募股權投資基金(以下簡稱:均投資於五個合夥企業(以下統稱特殊目的主體)，包括合正(深)投資中心(有限 新宇富鑫投資管理合夥企業(有限合夥)、深圳市坤航5號投資合夥企業(有限合夥)、深圳市坤航6號投資合夥企業(有限合夥)、深圳市坤航7號投資合夥企業(有限合夥)，從而實現在特定目的主體內的資金歸集和統壹分配。
公告指出，私募基金財產投資於特殊目的主體後，特殊目的主體將部分資金轉移至投資標的，部分資金將直接轉移至投資人處分配投資收益。整體的資金籌集和收益分配呈現出募集新資金和歸還舊資金的特點。
值得註意的是，人和1號募集資金從托管賬戶至到賬日至實際或計劃提款日的周期為6至14個月，與基礎投資標的的投資期限不匹配，導致期限錯配。仁和1號、恒通1號、邢俊7號私募基金未按照投資標的的實際經營業績或收益向投資者分配收益，導致單獨定價。
綜上所述，仁和1號、恒通1號、邢俊7號三只私募基金從事資金池業務，具有集合運作、期限錯配、單獨定價的特點。
深圳證監局認為，萬鼎富通的上述行為屬於《關於加強私募投資基金監管的若幹規定》第九條第壹款第三項規定的禁止行為，違反了《私募發行管理辦法》第二十三條第九項。同時，劉浩作為萬鼎富通的法定代表人、執行董事、總經理，是該公司上述違法行為直接負責的主管人員。
根據當事人違規行為的事實、性質、情節及社會危害程度，依據相關規定，深圳證監局決定對萬鼎富通、法人劉浩給予警告，並處罰款3萬元。
中基會官網信息顯示，萬鼎富通成立於2017年7月，註冊於2018年3月。機構類型顯示為私募股權和創業投資基金管理人，目前管理規模超過1000億元。
中基協註冊的10只基金中，已有7只基金進行了清算，但被深圳證監局罰款發行的3只基金產品均出現信息報送異常，存在未提交清算申請、未按要求按時報送經審計的年度財務報告等諸多問題。
監管重點是非法集資，新基金募集並不常見。
2021年初，證監會發布《關於加強私募基金監管的若幹規定》，要求各註冊私募機構在今後的業務發展中嚴格遵守規定，合規經營。其中，非法集資和扶優限劣到集團私募將成為監管的壹些重點內容。
對於股權投資市場來說，無論是私募股權基金還是風險投資基金都面臨著很多問題。在長期面臨嚴峻挑戰的籌資過程中，現階段仍存在顯著的結構性分化。
即便如此，上海某老牌PE相關人士介紹，以集合運作、期限錯配、單獨定價為特征開展資金池行業，實現“養新還舊”的操作，在“正規軍”中並不常見。
值得關註的是，罰單壹經披露，萬鼎富通與恒大集團之間盤根錯節的利益關系也浮出水面。
穿透股權後，萬鼎富通目前的最終控制人、法定代表人、執行董事、總經理為桂朝明。
根據天眼查的歷史記錄，萬鼎富通的創始股東為廣田集團和陳勇投資，分別持股565，438+0%和49%。2017 11月，萬鼎富通，也就是剛註冊成立四個月的公司，引入深中協業務，收購廣田集團32%股權。至此，廣田集團持有萬鼎富通19%的股權。
有眼查還顯示，廣田控股集團部分股份處於質押狀態，年內被列為失信被執行人10次，旗下深圳廣田集團有限公司及其董事長範誌全被法院列為55項限制消費令，有104項執行對象因未按時履行法定義務被法院強制執行。
據悉，廣田集團是裝修行業的龍頭，最大的客戶和供應商是恒大集團。正是因為恒大集團的債務危機，廣田集團應收賬款周轉緩慢，流動性壓力加劇，制約了日常經營和業務拓展，2021凈利潤巨大，虧損55.88億元。2022年以來，廣田集團因債務逾期面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶凍結、資產被查封等風險。
除了業務往來，廣田集團及其實際控制人葉遠西與恒大集團的資金往來密切，經常通過在上市公司之外設立的公司，以資金的形式向恒大集團“輸血”。據悉，萬鼎富通的很多高管都來自廣田集團。
公開資料和報道顯示，萬鼎富通旗下的深昆興7號投資合夥企業(有限合夥)投資了恒大旗下的20多家企業，* * *開發了恒大翡翠華庭、恒大賽道時代、恒大龍躍平臺等項目；深圳坤星五號還投資了恒大旗下近11企業，開發了恒大翡翠華庭、恒大都市廣場、京北恒大國際文化城等項目。此外，萬鼎富通控制的新宇富鑫投資管理合夥企業(有限合夥)和鄭起(深)投資中心(有限合夥)也投資了恒大旗下的多個房地產項目。