本周前三天，妳已經了解了銀行體系是如何從法定貨幣、存款準備金和基準利率創造信貸的。細心的用戶發現，這部分很多都是從宏觀層面來的。有些用戶會覺得奇怪，說“老師，國家層面的這些大話對我們個人的理財思維和理財框架有什麽作用？”以下是我今天想告訴妳的。為什麽要從宏觀的角度去理解金融市場和金融現象？
壹、從“宏觀”到“微觀”是妳理解金融世界必不可少的知識框架。
1.世界上從來沒有獨立的微觀金融現象，其背後必然有某種宏觀層面的邏輯或驅動力。
如果不懂這個邏輯，學金融就是緣木求魚，無處可去。比如存款準備金率的調整，利率的調整，這些都是宏觀行為，但是會直接導致妳手中的股票、債券、資產價格的波動，進而對企業的投融資產生重要的影響，企業的景氣程度會直接影響到我們個人的求職、創業，這些所謂的微觀行為。
了解宏觀背景有多重要？我可以告訴妳壹些金融八卦。很多人聽說過證券公司有個活動叫“新財富分析師評選”。如果妳在這次評選中獲得前三名，妳的價值將立即翻倍。冠軍呢？工資會翻過來。妳知道現在中國金融市場壹線宏觀分析師的工資是多少嗎？年薪15萬，外加分紅。次級別的宏觀分析師也能拿到400-500萬左右的年薪。雖然不能以薪酬論英雄，但如此高的市場薪酬在壹定程度上反映出宏觀分析在金融市場中具有極其重要的作用。所以這是妳從宏觀角度理解微觀金融市場的重要原因。
在接下來的課程中，我會壹直遵循這個原則，帶妳從宏觀、中觀、微觀邏輯去學習。我敢說，妳用這種方法論學到的金融學，真的會有壹個框架，真的能幫妳“見樹不見林”。
2.我們中國市場是壹個在強有力的政府引導下逐漸開放的金融市場，所以政府在這個市場的影響是非常深的。
美國的金融市場是不同的。美國是壹個自下而上、緩慢發展的市場。政府和市場是有明顯區別的。
中國的情況根本不是這樣。比如大家都知道，壹般來說，商業銀行的存貸款利率應該是自己決定的吧？但是，我國的利率真的可以市場化嗎？在我們國家，銀行系統有壹個叫“窗口指導”的制度，就是國家要銀行多貸或少貸，央行會召集四大行的行長進行窗口指導。就是告訴妳應該多貸，或者少貸，應該貸款給哪些企業。這就是所謂的窗口指導。作為四大行的行長，妳會聽嗎？妳壹定要聽，因為四大行是誰的？它屬於國家。誰做了總統？是國家規定的。所以中國不存在純粹的政府行為，也不存在純粹的市場行為，兩者是捆綁在壹起的。
另外，後面還會講到股票的“風險定價”。妳會聽到兩個術語，壹個是“系統性風險”，壹個是“個體風險”。美國市場的股票定價是怎麽來的？基本上是根據自己公司的情況來浮動的，也就是所謂的“個體風險”定價。中國不是這樣。在中國大家都很熟悉。大盤漲了就全漲，大盤跌了就全跌。這就是所謂的“系統性風險”。換句話說，我國微觀金融的定價實際上是與宏觀趨勢掛鉤的，我們的金融市場本來就離不開宏觀趨勢。
不了解中國的宏觀政策，真的會虧。
比如國家出臺了很多金融嚴監管的政策，那麽很多用戶可能會覺得金融嚴監管跟我有什麽關系。這太重要了。現在我給妳壹個建議。妳應該快速看壹下銀行買的不保本的理財產品，查壹查。不要持有高利率的產品。為什麽？因為國家現在在防範系統性金融風險。互聯網金融、P2P、銀行通道業務等非保本理財產品明年將受到較大沖擊，必須清算。我會在接下來的幾周詳細解釋原因。妳以為監管嚴跟妳有關系嗎？和妳的銀行理財產品息息相關。
所以，國家政策聽起來是老生常談，但都有內在因素，信息極其豐富。所以我壹直強調，妳壹定要了解中國的宏觀背景和政策走向。不要以為國家政策與我無關，沒有這回事。在中國，每壹個宏觀詞匯都與妳的生活和財富息息相關。
壹項非常有趣而嚴肅的研究表明，散戶投資者在股市中損失慘重。但是如果妳把人分組，妳就會發現不同之處。已婚女性投資回報率最高，單身男性虧損最大。所以我們圈子裏有個笑話，就是說，妳在家要聽老婆的話，在外面要聽黨和國家的話，這樣才能保證妳在人生和財富的追求上，百折不撓。
所以我們北大金融課程是壹門打通了宏觀和微觀的課程，目的是帶妳從宏觀的角度去了解微觀的金融現象，最終做出適合自己的金融決策。所以這種宏觀到中觀到微觀的方法是理解金融現象特別有力的框架，也是特別適合中國國情的學習方法。
最後，我會按照這個宏觀、中觀、微觀的框架，補充壹點關於這門課程的高級學習方法。
通關提示的兩三個階段
我把全年的學習分為三個階段:
第壹個階段叫做概念和術語通關，意思是在這個階段，妳會接觸到大量的金融術語，然後理解這些詞匯——RRR降息、降息、影子銀行、IPO、PE、VC。妳要掌握這些詞的概念，然後建立自己對金融市場的感覺。這是第壹階段。
第二階段稱為框架間隙。也就是要求妳建立壹個財務思維的框架。我們現在面臨的是壹個信息爆炸的時代。事實上，市場上有很多錯誤的信息。比如妳經常聽到的“貨幣超發”、“貨幣戰爭”這些詞，裏面有很多邏輯上的瑕疵。在概念清的基礎上，妳要學會構建自己的理財思維框架，並識別這些信息。
我們怎麽做呢？當妳回頭看課表的時候，妳會發現每壹個板塊，每壹個模塊，每壹個模塊下的小主題都是有機聯系的。比如銀行這壹模塊，我們從貨幣信貸、銀行分類、銀行和個人等方面層層理解。完成本模塊後，您將對銀行有壹個整體的概念。然後，銀行模塊和投行模塊連接，這兩個模塊放在金融機構這麽大的盤子下面。那麽投資銀行和銀行這兩個模塊講完之後，妳會發現，投資銀行和銀行都屬於金融機構，但是兩者之間既有聯系又有區別。所以這樣層層環環相扣的框架和結構，會幫助妳構建壹個完整的框架思維。在這個框架下，妳會讀到很多微觀的信息，比如壹個分析師的報告，妳會有完全不同的分析和辨別能力。
第三個階段叫實戰通關，需要妳用金融的框架去解決問題。在這個階段，我會給妳壹些模擬的宏觀環境，讓妳置身於特定的場景中。這個時候妳要開始運用之前學過的很多知識去做判斷，進行運營，投資，商業決策，財務運作等等。
這是我們今天的學習。我為妳設計了三個階段。在這三個階段，我會給妳不同的測試，就像市場上的CFA，也就是針對註冊金融分析師的階段性測試。當然，CFA考試我們不必追求細節，但我們的整個框架、邏輯、思維都與此非常接近。所以我覺得，只要妳每天堅持學習，壹年後，妳壹定能走完這三個階段。妳會發現自己和考取CFA證書的人水平非常接近。如果妳考的是CFA證書，我覺得這個學習會把妳的理財品味提升到壹個特別高的層次。