央行的政策工具是什麽？如何操作？

央行的政策工具是什麽？如何操作？央行的貨幣政策工具壹般可分為四類:(1)廣義信貸調控工具主要包括法定存款準備金率、再貼現政策和公開市場業務。①法定存款準備金率。法定存款準備金率是指由中央銀行確定並由法律固定的壹定比例，用於各類金融機構根據其接受的存款，交存壹定數額的存款準備金。按照法定存款準備金率計算的金額為法定存款準備金。法定存款準備金設立的最初目的是維持銀行資產的流動性，提高銀行的償付能力，保證存款人的利益和自身安全，防止銀行倒閉。法定存款準備金率的變化與銀行現有準備金和市場貨幣供應量的變化成反比，與聯邦基金利率和市場短期利率的變化成正比。因此，央行可以根據經濟的景氣和衰退以及貨幣政策的松緊程度來調整法定存款準備金率，起到調節金融的作用。②再貼現政策。是指中央銀行對其他金融機構要求再貼現(或貼現)或要求放款的票據和證券設定壹定的標準和條件，影響獲得信貸的數量，達到緊縮或擴大信貸的目的的所謂再貼現政策(或貼現政策)。再貼現政策的作用主要是把握貸款條件的松緊和影響信貸的成本。當再貼現利率提高時，表明獲得信貸的成本會增加，從而降低對信貸的需求，造成市場信貸和貨幣供給的收縮。當貼現率降低時，表明獲得信貸的成本會降低，從而增加信貸需求，擴大市場信用。③公開市場業務。公開市場業務是指中央銀行在金融市場公開買賣證券和銀行承兌匯票，從而起到調節信貸和貨幣供應作用的壹種業務活動。根據公開市場買賣雙方的範圍，可分為廣義的公開市場業務和狹義的公開市場業務。廣義的公開市場業務是指在公開市場上廣泛的交易對象，包括政府債券、企業債券、銀行承兌匯票，甚至外匯黃金。狹義的公開市場業務是指在公開市場上交易對象範圍較窄，主要是政府債券，尤其是國債。央行公開市場業務活動的政策效應主要包括:壹是銀行準備金的調整會影響銀行提供的信貸規模。二是對直接交易證券的價格和收益產生影響。第三，影響人們對市場的預期，從而影響壹般證券的價格和收益。第四，對政府財政收支的影響。央行購買國債，是為了給政府提供融資的便利。當政府發行新債券時，央行大量買入，可以降低國債收益率，減少政府的利息支出。央行還可以采取“債券交換活動”來延緩政府對國債的財政支出。(2)選擇性信用控制是指選擇性信用控制主要是對某個部門可以使用的信用有較大的影響。主要有以下幾類:①證券投機的信用管理。為防止證券投機，中央銀行有權對商業區銀行辦理的有價證券擔保的貸款隨時設定保證金比例。例如，如果保證金比例設定為60%，證券買家將必須支付60%的現金，其余40%可以從銀行貸款。保證金比例越高，現金支付比例越大，銀行貸款比例越小。當證券價格上漲，中央政府認為有發生危機的可能時，就會提高保證金比例，反之，就會降低保證金比例。②消費信貸管理。銀行可以采取措施幹涉消費者分期付款購買消費品的條件。由於大多數消費信貸都直接或間接地得到銀行貸款的支持，它不僅擴大了企業的商品銷售，而且直接增加了銀行存款和貨幣供應量。所以也在政策調整範圍內。③房地產信貸控制。與管理消費信貸的方法基本相同。例如，為了減輕通貨膨脹的壓力，防止商業銀行向建築業過度放貸，央行規定了房地產信貸的貸款限額和每次的最低還款條件。(3)直接信貸控制是指中央銀行不定期地對商業銀行信貸活動的擴張進行直接幹預。主要方法有:①信用分配。它是指中央銀行根據經濟形勢合理分配商業銀行的資金，並對其信貸活動加以限制，以避免過度的信貸擴張，同時使有限的資金用於最有效的目的。限制信貸的方法主要是以各種理由拒絕商業銀行向央行提交的貸款申請，或者提供貸款，但規定不得用於某些用途。(2)直接行動。它意味著中央銀行直接幹預和控制商業銀行的信貸活動。具體方式有:1)直接限制貸款額度。2)直接幹擾銀行吸收活期存款。3)中央銀行認為有不正當經營活動的商業銀行違反信貸政策時，可以拒絕提供貸款和融資請求；或者給貸款，但采取高於壹般利息的懲罰性利率。4)規定銀行貸款和投資的政策，分為兩類:壹類是資產項目的限制，如商業銀行對房地產投資的限制；壹種是貸款額度限制，如商業銀行發放中期貸款的最高額度，儲蓄銀行股票投資和住宅融資的最高額度限制。③流量比。指中央銀行為了限制商業銀行創造信用的能力，除了法定存款準備金外，還規定商業銀行保持其資產壹定的流動性。流動性資產包括:超額準備金、同業拆借、國庫券、可轉讓存單、銀行承兌匯票、由短期本票經銷商或銀行擔保的商業本票、公共債券以及經中央銀行批準的其他有價證券。4利率上限。這個辦法就是限制商業銀行高息吸收存款。多年來，關於這種方法壹直有很大的爭論。直到1980年4月，美國頒布了《存款機構放松管制和貨幣管制法案》，進行了多項金融改革，其中壹項就是利率市場化，利率上限變得無效。(4)間接信用控制間接信用控制主要有四種:①道德說服，日本稱之為“窗口指導”。主要是央行向銀行說明立場，鼓勵銀行，希望憑借道德影響和說服來幹預和控制銀行業務。②財務檢查。它是指中央政府代表政府從事金融管理，可以使中央銀行在不使用管制措施的情況下滿足金融管制的要求。央行經常檢查銀行的業務活動，壹方面有利於維護銀行的安全，另壹方面也有利於加強金融時間控制。③自動合作。這意味著通過道德勸說，要求主要金融機構自動合作，以影響信貸活動。例如，1951年3月，由於入侵朝鮮導致國內通貨膨脹，美國實施“自動信貸限制計劃”，要求各大金融機構支持重要生產事業，減少投機活動和非生產性貸款。(4)宣傳。這意味著中央銀行利用各種機會向金融部門和全國各行各業解釋其金融政策的內容和意義，以獲得各方面的理解和支持，從而使金融活動朝著中央銀行所期望的方向發展。