2020年，公司黃金儲量2300噸，黃金產量40噸，銅儲量6200萬噸，銅產量46萬噸。是中國上市公司中黃金資源儲量最大的公司，也是中國銅資源儲量和產量最大的公司之壹。2020年，銅和黃金價格的不斷上漲也使得公司業績迎來歷史最好。65438 10月30日，紫金礦業公布業績預增。公告顯示，2020年公司黃金產量減少1.07%至40噸，但受益於2020年金價同比上漲約23%，收入增加。銅產量同比增長23.3%至45.6萬噸，銅價20年同比增長約2.4%，實現量價齊升。受此影響，公司預計2020年實現凈利潤64.5億元-66.5億元，同比增長50.56%-55.23%。此外，值得壹提的是，紫金礦業的金銅規模將繼續擴大。公司預測，2020年至2025年，黃金和銅產量將分別由40噸和46萬噸增長至90噸和165438+萬噸，年均復合增長率分別為17%和19%。基本上市場是好的，各券商普遍維持買入評級也是可以理解的。但令人詫異的是，中信證券在18日早盤大幅上調紫金礦業A/H股目標價，較目前股價上漲約60%，不同於各大券商在18附近的目標價。
同花順數據顯示，紫金礦業a股股價在2019年末僅為4.59元，2020年末翻倍至9.29元，有色行業也是如此。今年以來，紫金礦業股價持續上漲。截至今日收盤，紫金礦業a股價格13.29元，上漲10.02%，最新總市值3287億元。h股盤中漲逾8%，但收盤跌0.87%，收報每股65，438+03.68港元。
/ 02 /
事實上，除了並購帶來的金、銅、銀等礦業產出的持續增長，紫金礦業股價上漲更重要的邏輯來自於近期金、銅、銀價格的反彈和後疫情時代的經濟復蘇，以及對有色金屬等順周期產品需求的上升。
有色金屬作為產業鏈的上遊資源端，與經濟中的重要行業(房地產、建築、汽車、家電等)密切相關。)且具有很強的順周期性。2020年，疫情下中國復工復產進展良好，帶動上遊原材料資源需求。
據中國有色金屬工業協會統計，2020年，大宗有色金屬價格呈現“V型”走勢。去年下半年以來，金屬價格持續高位運行。銅鋁全年現貨均價48752元/噸，1，41，93元/噸，同比上漲2.1%和65438+。
今年以來，金屬價格持續上漲。至2月17收盤，LME銅/鋁/鉛/鋅價格分別上漲8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。
與此同時，18日，有色金屬、石化等傳統順周期板塊集體爆發，有色板塊處於漲停狀態。紫金礦業、江西銅業、西部礦業、洛陽鉬業開盤漲停超過10股。對此，中泰證券認為，春節期間商品的上漲是在美國超預期的1.9萬億財政刺激政策的催化下的持續演繹。更重要的是，“傳統需求和新興需求”將會上升，流動性的整體充裕將支撐這個市場的延續。
同時，CICC認為，隨著全球疫情和經濟復蘇的持續下行，有色金屬行業處於量價齊升的黃金窗口期，新能源汽車終端銷量加速增長，產業鏈調度保持高度景氣，從而帶動上遊金屬價格上漲。
/ 03 /
公募、外資等多方機構追捧。
2020年公募基金排名靠前的基金重倉股多為白酒、光伏、新能源等行業，順周期板塊出現頻率較低。不過，值得註意的是，根據同花順的數據，紫金礦業的前十大股東中，也不乏頂流公募興全、高儀、外資等身影，且大多從19四季度開始就壹直在增持，而根據2020年翻倍的公司股價，可以看出這些資金收獲頗豐。
具體來看，董管理的興全趨勢投資組合和興全新視野靈活配置分別為紫金礦業第六和第七大股東。其中，興全趨勢自2019四季度以來連續增持紫金礦業。截至去年四季度末，該基金持有紫金礦業3800萬股，占凈值比例為8.91%，為第壹大重倉股。根據choice的數據，興全趨勢2020年收益為48%，今年增長9%。無獨有偶，紫金礦業前十大股東中也有高儀鄧曉峰的兩只產品。並且同樣從2019四季度開始，高毅連續增持紫金礦業，壹年內累計增持超過2億股。
同樣，全國社保基金旗下的兩只產品從去年三季度開始進入公司前十大流通股東。
此外，值得壹提的是，雖然中間有過壹些漲跌，但北上資金似乎特別青睞紫金礦業，該股自2019三季度以來壹直位列其十大重倉股之列。