現貨交易是大銀行之間的交易，也是大銀行代理大客戶之間的交易。交易達成後，最遲在兩個工作日內完成資金的支付和交割。
本文主要介紹國內銀行針對個人推出的、適合大眾投資者參與的個人外匯交易。
個人外匯買賣又稱外匯寶，是指個人委托銀行，參考國際外匯市場實時匯率，將壹種外幣買賣成另壹種外幣的交易行為。因為投資者必須持有足夠的外幣才能進行交易，所以國際上比較流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，所以也叫實盤交易。
自上海工商銀行1993年2月開始代理個人外匯交易以來，隨著我國居民個人外匯存款的大幅增長、新交易方式的推出以及投資環境的改變，個人外匯交易發展迅速，目前已成為我國除股票以外最大的投資市場。
截至目前，已有工、農、中、建、交、招商、光大等多家銀行開展了個人外匯買賣業務。預計個人外匯買賣業務競爭將更加激烈，服務將更加完善，外匯投資者將享受到更好的服務。
有了手中的外匯，國內投資者可以在上述任何壹家銀行開立賬戶，存入資金，這樣就可以通過互聯網、電話或櫃臺買賣外匯。
合約即期外匯交易(存款交易)
合約現貨外匯交易又稱外匯保證金交易、保證金交易、虛擬交易，是指投資者和專門從事外匯交易的金融公司(銀行、交易商或券商)通過簽訂代客買賣外匯合同，支付壹定比例(壹般不超過65.438+00%)的資金，按照壹定的融資倍數買賣654.38+萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種合約交易只是對某壹外匯的某壹價格作出書面或口頭承諾，然後等待價格上漲或下跌，再進行交易的結算，從變動的差價中獲取利潤，當然也要承擔虧損的風險。因為這種投資或多或少都需要資金，所以近年來吸引了很多投資者參與。
外匯投資以合同的形式出現，其主要優勢在於節省投資金額。合同買賣外匯時，投資額壹般不高於合同金額的5%，但按全部合同金額計算盈虧。外匯合同的金額根據外幣種類確定。具體來說，每份合同的金額為1250000日元，62500英鎊，125000歐元，125000瑞士法郎，每份合同的價值約為100。每份合約每種貨幣的金額不能根據投資者的要求改變。投資者可以根據自己的保證金或保證金買賣幾個或幾十個合約。正常情況下，投資者可以買賣壹份保證金為65，438美元+0，000的合約。當外幣上漲或下跌時，投資者的損益按合同金額計算，即65438萬美元。有人認為合約買賣外匯比買賣風險大，但仔細對比不難看出其中的區別。詳情請見下表。
假設:1美元兌換135.00日元時買入日元。
實際買賣的定金形式
買12，500，000日元需要美金92，592.59美金1，000.00。
如果日元匯率上升100點，
利潤680.00美元680.00美元
利潤率680/92，592.59 = 7.34% 0 680/1000 = 68%。
如果日元匯率下跌100點，
損失680.00美元
損失率680/92，592.59 = 7.34% 0 680/1000 = 68%。
從上表我們可以發現，以保證金形式買賣的盈虧金額是完全壹樣的，不同的是投資者投入的資金量的不同。買賣65，438+02，500，000日元需要9萬多美元，而保證金形式只需要65，438+0，000美元，相差90多倍。所以采取契約的形式對投資者來說是少投入多產出，更適合大眾投資，可以用更少的資金贏得更多的收益。
但要特別註意以保證金形式買賣外匯的問題。雖然保證金金額很小，但實際調動的資金是巨大的，外匯匯率每日波動很大。如果投資者對外匯走勢判斷失誤，很容易導致保證金全軍覆沒。以上表為例，虧損範圍也是100點，投資者的1000美元將虧損680美元。如果日元持續貶值，投資者未能及時采取措施，不僅保證金會全部損失，還可能需要追加投資。所以高收益和高風險是對等的，但如果投資者使用方法得當，風險是可以管理和控制的。
在合約現貨外匯交易中，投資者也可能獲得可觀的利息收入。合約即期外匯的利息計算方法不是以投資者的實際投資額為基礎，而是以合約金額為基礎。例如，如果壹個投資者投入654.38+0000美元作為保證金，而* * *購買了5份英鎊的合約，那麽利息的計算就不是基於投資者投入的654.38+00000美元，而是基於5份合約的總價值，即英鎊的合約價值乘以合約數量(62500英鎊*5)，這樣利息收入就會很可觀。當然，如果匯率不升反降，那麽投資者雖然得到了利息，卻無法抵消價格變動的損失。
既收錢又收利息，不代表買賣任何外幣都能賺利息。只有購買高息外幣才能獲得利息。賣出高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。因為不同國家的利息會經常調整，所以不同時期不同幣種的利息支付或收取是不壹樣的。投資者應以從事外幣交易的交易商公布的計息標準為依據。
計算利息的公式有兩種，壹種用於直接定價的外幣，如日元、瑞士法郎，另壹種用於間接定價的外幣，如歐元、英鎊、澳元。
日元和瑞士法郎的利息計算公式為:
合同金額*1/采購價格*利率*天數/360*合同數量
計算歐元和英鎊利息的公式是:
合同金額*市場價格*利率*天數/360*合同數量
合約現貨外匯交易的方法可以是低價買入，價格上漲後再賣出，也可以是高價賣出，價格下跌後再買入。外匯價格總是起伏不定。這種先買後賣的方法，既能在上漲行情中獲利，也能在下跌行情中賺錢。如果投資者能靈活運用這種方法，就能有得有失。那麽，投資者如何計算合約現貨外匯交易的盈虧呢？有三個主要因素需要考慮。
首先要考慮外匯匯率的變化。投資者可以從匯率波動中賺錢，可以說是合約現貨外匯投資的主要獲利方式。盈利或虧損的數額是以點數計算的。所謂的點，其實就是匯率。比如1美元換算成130.25日元，13025日元可以說是13025點。當日元跌至131.25時，下跌65438+。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每壹個點，都代表著不同的價值。在合約現貨外匯交易中，賺的點數越多，獲利越多，虧的點數越少，虧損越少。例如，某投資者以1.6000的價格買入1合約。當英鎊漲到1.7000時，投資者賣出合約，即賺1，000英鎊，利潤高達6250美元。另壹個投資者在1.7000買入英鎊，當英鎊跌到1.6900時，他立刻拋掉了他的合約，所以他只損失了100點，也就是損失了625美元。當然，得失分的多少與得失分的多少成正比。
其次要考慮利息的支出和收入。這篇文章描述了先買高息外幣會得到壹些利息，但先賣高息外幣會支付壹些利息。如果是短期投資，比如當天交易結束，或者壹兩天內，就不用考慮利息支出和收益，因為壹兩天的利息支出和收益都很小，對盈虧影響不大。對於中長線投資者來說，利息問題是壹個至關重要的環節，不容忽視。比如投資者以1.7000的價格賣出英鎊，壹個月後，英鎊的價格仍然在這個位置。如果妳出售英鎊支付8%的利息，每月支付的利息將高達750美元。這也是壹筆不小的開支。從目前普通居民的投資情況來看，很多投資者更註重利息收入，而忽略了外幣的走勢，所以都喜歡購買利率高的外幣，導致虧損較多。舉個例子，當英鎊下跌時，投資者買入英鎊，盡管壹份合約壹個月賺了450美元，但英鎊壹個月跌了500個點，損失了3125美元的點。所以投資者要把外匯匯率的走勢放在第壹位，把利息的收入或支出放在第二位。
最後要考慮手續費的支出。投資者通過財務公司買賣合約外匯，所以投資者要把這部分支出計入成本。金融公司收取的手續費是基於投資者買賣合約的數量，而不是基於盈虧，所以這是壹個固定的數額。
以上三個方面構成了計算合約即期外匯盈虧的計算方法。
日元和瑞士法郎的損益計算公式為:
合約金額*(1/賣價-1/買價)*合約編號-手續費+/-利息。
歐元和英鎊的損益計算公式為:
合約金額*(賣價-買價)*合約數量-手續費+/-利息
外匯保證金交易作為壹種投資工具，在歐美、日本、香港、臺灣省等國家和地區是合法的，交易商和交易行為受政府監管。
期貨外匯交易
期貨外匯交易是指在約定的日期，以既定的匯率用美元買賣壹定數量的另壹種貨幣。期貨外匯交易和合約現貨交易有相同點也有不同點。合約現貨外匯通過銀行或外匯交易公司買賣，期貨外匯在專門的期貨市場買賣。目前，世界上的期貨市場主要有:芝加哥期貨市場、紐約商品交易所期貨市場、悉尼期貨市場、新加坡期貨市場和倫敦期貨市場。期貨市場至少要包括兩個部分:壹個是交易市場，壹個是清算中心。期貨的買方或賣方在交易所交易後，清算中心成為交易對手，直到期貨合約實際交割。期貨外匯和合約外匯交易既有聯系又有區別。本文從兩者比較的角度，介紹了期貨外匯的具體操作方式。
期貨外匯交易筆數與合約現貨外匯交易筆數完全相同。期貨外匯交易至少是壹個合約，每個合約的金額在不同的幣種有不同的規定。比如壹英鎊的合約也是62500英鎊，日元是12500000日元，歐元是125000歐元。
期貨外匯合約的交割日期有嚴格的規定，現貨外匯交易沒有。期貨合約的交割日規定為壹年中3月、6月、9月、65438+2月的第三周的星期三。同樣，壹年只有四個合約交割日，其他時間可以買賣，但不能交割。如果交割日銀行不營業，則順延壹天。
期貨外匯合約的價格都是用壹種外幣等於多少美元來表示的。所以除了英鎊，期貨外匯價格和合約外匯匯率正好是倒數。比如6月5438+2月的瑞士法郎期貨價格是0.6200，倒數正好是1.6438+026。
期貨外匯交易不存在利息支出和收益的問題。無論買賣任何外幣，投資者都得不到利息，當然也不用支付利息。
期貨外匯的交易方式和合約現貨外匯完全壹樣。可以先買後賣，也可以先賣後買，這樣可以雙向選擇。
網上外匯交易的發展
1997以來，隨著互聯網的發展，網上外匯保證金交易風靡全球，成為壹種流行的外匯交易方式。不僅銀行間交易開始采用網上方式，個人也越來越多地通過互聯網參與外匯交易市場。
網上外匯交易的發展打破了地域限制，使得原本不得不依賴本地經紀商參與外匯交易的個人和小型機構投資者更加容易。
5438年6月+2000年2月，美國通過了《期貨現代化法案》，要求所有外匯交易商必須在美國期貨協會(NFA)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)註冊成為期貨傭金交易商(FCM)，並接受上述機構的日常監管。對不合格或逾期未獲批準的外匯交易商，將責令其停止業務。這壹法案的出臺，使網上外匯保證金交易走上了規範化發展的軌道。
目前美國CFTC(商品期貨交易委員會)註冊的外匯交易商有FXCM、MGFG、GAINCAPITAL、CMS-FOREX等。
中國外匯交易市場的歷史與現狀
在期貨市場從1992到1993的盲目發展過程中，許多香港外匯經紀商未經批準前往內地開展外匯期貨交易業務，並吸引了大量境內企業和個人參與。
由於國內絕大多數參與者對外匯市場和外匯交易不了解，盲目參與導致了大面積、大量的虧損，其中包括大量的國有企業。
1994年8月，證監會等四部委聯合發文，全面禁止外匯期貨交易(保證金)。此後，管理部門壹直持否定態度，嚴厲打擊國內外匯保證金交易。
1993年末，中國人民銀行開始允許境內銀行為個人進行實盤外匯買賣。到了1999，隨著股市的規範化，買賣股票的利潤空間大大降低，壹些投資者開始進入外匯市場。國內外匯實盤交易逐漸成為壹種新的投資方式，進入快速發展階段。據央視報道，外匯交易已經成為除股票之外最大的投資市場。
與國內股市相比，外匯市場要規範和成熟得多。外匯市場日交易量約為國內股市的1000倍。因此，盡管交易規則不完全符合國際慣例，但國內銀行提供的個人實盤外匯交易業務吸引了越來越多的參與者。
壹般來說，絕大多數國內外匯投資者參與的是國內銀行的實盤交易，而融資融券交易由於中國尚未開放以及國家的外匯管制政策，對國內投資者來說還需要壹段時間。
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