此文收錄於近日出版的《中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標的建議》配套書中。劉昆在文中闡述了完善規範、安全、高效的政府債務融資機制。
對於防範和化解隱性債務風險，劉昆表示，要完善常態化監控機制，絕對不允許通過新增隱性債務的方式上新項目、鋪新攤子。硬化預算約束，全面加強項目財政承受能力論證和預算審核，財政支出全部依法納入預算管理。加強對國有企事業單位的監管，依法完善地方政府及其部門對企事業單位的配置機制，禁止地方政府以企業債券形式增加隱性債務。
目前，地方政府隱性債務的增長勢頭已經得到遏制。從當地政府公布的解決方案來看，主要是通過“統籌資金，償還壹批；債券互換，壹批延期；項目運作，消化壹批；引入資本，轉換壹批來化解。
劉昆指出，開發性、政策性金融機構必須審慎經營、合規經營，綜合考慮項目現金流、抵押物等情況，審慎授信。嚴禁違規向地方政府提供融資或與地方政府合作變相舉債。
開發性金融機構指CDB，政策性金融機構指農業發展銀行和進出口銀行。近年來，CDB和農發行廣泛參與政府信貸業務。因為部分商家受政府信用約束，涉嫌加隱性債務。在新形勢下，傳統的政府業務也面臨著轉型的問題，如棚改貸款、專項建設基金等。
棚改貸款的主要模式是棚改主體將政府購買服務合同質押給銀行進行融資。根據合同，政府分階段向企業支付采購資金，以償還銀行貸款。從穿透的角度來看，本質上是棚改貸款的金融改革，有添加隱性債務的嫌疑。
專項建設基金的運作模式是CDB和農業發展銀行向郵儲銀行發行專項建設債券，然後用專項建設債券募集資金建立專項建設基金，由CDB或農發基金以股權形式投資項目公司。
在大規模啟動的情況下，該基金投資了壹些民營企業項目。但出於風險考慮，CDB和農發基金要求地方融資平臺按約定回購基金持有的民營企業項目股權，民營企業將從地方融資平臺回購股權。近年來，壹些專項建設資金也被認定為隱性債務。
65438年10月30日上午，國家開發銀行召開全行黨員大會，傳達學習黨的十九屆五中全會精神。會議說，要聚焦主業，發揮戰略工具和政策工具作用；改革內部體制機制，完善治理體系；推動融資方式創新，助力重點領域投融資體制市場化改革，更好發揮開發性金融在政府和市場之間的橋梁紐帶作用，為促進有效市場和有為政府更好融合作出貢獻。
165438+10月26日，CDB副行長周慶瑜在銀行保險業第264次例行新聞發布會上介紹，“十四五”期間，CDB將投資2萬億元用於城市老舊小區改造，並將會同各省做好“十四五”融資規劃。對於地方政府可能面臨財政緊張的問題，CDB將從三個方面解決:
壹是要堅持緊緊依靠地方政府。只要地方政府有積極性和主動性，CDB就會積極配合，為地方政府服務。政府要制定相關政策，然後整合政府擁有的資源，比如土地、閑置廠房、社區等。
二是發揮地方國企的作用。要整合省、地、縣三級地方國企的平臺，用它們來承擔這個任務。在此基礎上，CDB給予融資支持，堅持保本微利，實行優惠利率，降低舊住宅區改造的財務成本。
第三，積極推動社會資本的引入，確保社會資本有合理的回報。
市場還關心CDB舊的融資模式如何創新。劉昆還表示，要清理規範地方融資平臺公司，剝離其政府融資職能。完善市場化、法治化債務違約處置機制，堅決防止風險積累形成系統性風險。強化監察審計問責，嚴格落實政府舉債終身問責制和債務問題倒查機制。
劉昆還表示，要根據財政政策逆周期調整的需要和財政可持續性的要求，合理確定政府債務規模。構建管理規範、責任清晰、公開透明、風險依法可控的地方政府舉債融資機制。
地方債最早由中央政府在2009年發行。當年的政府工作報告中，國務院同意發行2000億元地方債，由財政部負責發行，納入省級預算管理。2010到2014，發行規模在2000億到4000億之間，全部由財政部發行。
2015新預算法實施後，省級地方政府開始自主發行地方政府債券舉借，地方債發行規模開始大幅增長。經過12年的擴容，地方債已經成為債券市場的第二大品種。Wind數據顯示，截至165438+10月30日，地方債務余額達25.3萬億，僅次於金融債務，地方政府負債率接近紅線。
在今年7月舉行的壹次研討會上，財政部預算司壹級巡視員王科兵直言，隨著地方政府債券特別是專項債券發行規模的迅速擴大，地方政府債務余額快速增加，到今年年底地方政府債務率很可能進入國際通行的預警區間100%-120%，政府債務風險逐步加大。
劉昆提出，完善地方政府債務限額確定機制，使壹般債務限額與稅收等壹般公共預算收入相匹配，專項債務限額與政府性基金預算收入和項目收入相匹配。完善以負債率為基礎的地方政府債務風險考核指標體系，完善地方政府償債能力考核機制。加強風險評估和預警結果的應用，有效推進風險防控關口。
由於宏觀經濟穩步復蘇，地方債負債率逼近警戒線，地方債資金閑置，市場預計明年新增專項債券規模將回落。
關於國債，劉昆表示，要優化國債和地方債的品種結構和期限結構。繼續推進國債市場健康發展和對外開放，及時完善反映市場供求關系的國債收益率曲線，充分發揮國債利率作為市場定價基準的作用。完善政府債務信息披露機制，推動形成市場化、法治化的融資自律約束機制。
相關建議:
今年地方債發行可達6.5萬億，地方債率因疫情逼近紅線。
編輯李建華實習生李歌麗
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